Jak fungují zajišťovací fondy?

Zajišťovací fond je typem investice, která nemá žádnou nastavenou strukturu a investuje pomocí jakékoli metody nebo strategie, kterou může dosáhnout nadměrných výnosů. Zajišťovací fondy jsou vysoce rizikovou investicí díky sofistikovaným a neobvyklým obchodním praktikám. Zajišťovací fondy mohou investovat do opcí nebo derivátů, využívat pákový efekt, prodávat krátké nebo dokonce obchodní měny, a to jak domácí, tak zahraniční.

Značka pro Wall Streetcredit: Král Ho Yim / iStock / GettyImages

Zajišťovací fondy

Investoři musí být akreditováni, aby mohli vstoupit do zajišťovacího fondu. Musí splňovat určité peněžní požadavky, jako je roční příjem 200 000 USD a celková čistá hodnota nejméně 1 milion dolarů.

Cílem zajišťovacího fondu jevýhradněmaximalizovat návratnost. Na rozdíl od tradičních investic, jako jsou podílové fondy, zajišťovací fondy směřují k dosažení absolutních výnosů. Tradiční investice přinášejí relativní výnosy, což znamená, že výkonnost je hodnocena ve srovnání s benchmarkem. Absolutní výnosy směřují k pevnému výnosu za rok bez ohledu na stav trhu. Z tohoto důvodu mohou hedžové fondy často podceňovat jiné investice do býčích trhů a překonat trhy s medvědy. Vzhledem k tomu, že zajišťovací fondy obvykle drží různé investice, mají velmi nízkou korelaci s akciovým trhem. Vzhledem k nízké korelaci i absolutním výnosům jsou zajišťovací fondy často vnímány jako alternativa k investicím s pevným výnosem (dluhopisy).

Zajišťovací fondy jsou považovány za soukromé subjekty, které jim umožňují vyhnout se regulaci SEC. Oni obvykle mají vysoké minimální investice začínající kolem 200.000 dolarů a pouze povolit určité množství investorů do fondu. Rovněž je jim zakázáno aktivně žádat investory a do fondu jsou povoleni pouze investoři s již existujícím vztahem k manažerovi zajišťovacích fondů.

Většina hedgeových fondů obvykle využívá jak brány pro odstoupení od smlouvy, tak i dobu pojištění. Uzamykatelná doba je doba, po kterou musí investor počkat po počáteční investici do fondu, aby provedl jakékoli výběry. Odnětíbrányurčují procento investice, která může být stažena.

Zajišťovací fondy často investují do nelikvidních a těžko ocenitelných cenných papírů, na které denní ceny nejsou k dispozici. Většina se oceňuje měsíčně nebo čtvrtletně. Tato aktiva mohou také ztěžovat výpočet skutečného výkonu fondu.

Fond fondů

Dalším způsobem, jak investovat do zajišťovacích fondů, je fond fondů. Zajišťovací fond fondů je soubor přímých zajišťovacích fondů, které jsou spravovány dohlížejícím investičním manažerem. Ve fondu fondů je obvykle 10 až 30 fondů. Investiční manažer vykonává veškerou due diligence a výzkum finančních prostředků, které některé z nich beroubřemenoinvestora. Fondy fondů jsou také méně rizikové; protože existuje mnoho fondů sdružených dohromady, pokud člověk vykonává špatně nebo klesá, celkový výkon není tak ovlivněn.

Fund-of-fondy jsou také mnohem jednodušší pro základního retailového investora. Vzhledem k tomu, že jsou registrovány u SEC, neexistují žádné minimální požadavky na bohatství. Jejich minimální investice je také poměrně nízká ve srovnání, obvykle kolem $ 20,000 k $ 30,000. Tyto fondy také umožňují další diverzifikaci. Manažeři si zpravidla vyberou fondy, které se vzájemně doplňují, aby získali investice do dalších oblastí v investicích zajišťovacích fondů.

Poplatky

Poplatky za zajišťovací fondy mohou být poměrně vysoké v porovnání s jinými investicemi.Obvykleúčtují se dva poplatky; jeden je založen na celkových aktivech a může být v rozmezí 1 až 3% a druhý je výkonnostní poplatek, který je založen na všech kapitálových ziscích, které fond získal a může dosáhnout až 40%. K nákladům se přidávají daně z fondu. Manažeři zajišťovacích fondů obchodují často a ve velkém objemu, což výrazně zvyšuje částku daně z kapitálových výnosů placenou investorem.