Obsah:
Fondy specializující se na komunální dluhopisy nebo munis, se v porovnání s ostatními cennými papíry s pevným výnosem, jako jsou státní pokladniční poukázky, daří dobře historicky. Při hodnocení dluhopisových fondů by se investoři měli podívat na několik faktorů, aby rozhodli, co nejlépe odpovídá jejich portfoliu a investiční filozofii. Nejlepší komunální dluhopisové fondy bez daně by měly nabízet přiměřené poplatky a náklady na správu, které jsou srovnatelné s podobnými produkty.
Povinnost a příjmy
Někteří investoři dluhopisů považují munis obecného závazku (GO) za bezpečnější než výnosové dluhopisy, protože GOs jsou podpořeni plnou daňovou pravomocí a bonitou vládního subjektu, který je vydává. Naopak výnosové dluhopisy závisí na úspěchu speciálních projektů. Například obec může vydávat dluhopisy na financování modernizace v místních vodárnách s nákladem, který je předáván spotřebitelům prostřednictvím měsíčních účtenek. Zvýšení příjmů by pak mohlo být účelově vázáno na splacení dluhopisů.
Hodnocení a hodnocení
Investiční výzkumná firma Morningstar Inc. je standardem v oboru, který investoři hledají pro vedení při analýze dluhopisů. Fondy jsou hodnoceny z hlediska celkové návratnosti a rizika na základě minulých výsledků. Vliv poplatků a nákladů na výnosy je také zohledněn před přiřazením ratingů. Jedním z faktorů, který investoři zvažují při výběru z nejlepších fondů, jsou ratingy fondu jako celku a ratingy jednotlivých dluhopisů v rámci fondu.
Riziko a odměna
Zatímco žebříčky mohou přispět k jasnějšímu úkolu posuzovat nejlepší fondy, je možné, že fond s nižšími hodnotami může být jedním z nejlepších dostupných, pokud jde o výnosy. Vysoko výnosové dluhopisové fondy mají tendenci investovat do rizikovějších dluhopisů.Vzhledem k této tendenci je vyšší odměna nabízena jako pobídka k tomu, aby investoři přijali zvýšené riziko. Kromě toho dluhopisové fondy investující do dlouhodobějších cenných papírů vykazují vyšší úrokové riziko. Nejlepší komunální dluhopisy osvobozené od daně proto zajistí spravedlivou návratnost daného rizika.
Minulý výnos
Kromě toho nejsou nejlepší komunální dluhopisy bez daně vždy nejstarší. Aby se však vyhnuly finančním prostředkům, které zpočátku vydělávají vysoké výnosy a poté selžou, mohou se investoři podívat na historické výnosy. Ty, které byly dostatečně dlouhé na to, aby poskytly významné výsledky, jako jsou 3-, 5- a 10-leté výnosy, dávají investorům představu o úrovni stability při měření výkonnosti v čase s benchmarkem, jako jsou americké státní pokladniční poukázky.
Daňové pobídky
Je-li cílem vyhnout se daňovým povinnostem státu, mohou být životaschopnou variantou jednodílné komunální dluhopisové fondy. Některé státy nepožadují, aby obyvatelé platili daně z příjmů z dluhopisů vydaných ve státě bydliště daňového poplatníka. Mějte na paměti, že místní politické klima, státní legislativa a finanční síla emitenta mohou mít vliv na to, jak fungují jednotlivé státní dluhopisové fondy.