Obsah:
Stupeň splatnosti se týká strategie nákupu stejného množství dluhopisů se splatností ve stejných intervalech, například každých šest měsíců nebo každý rok. To se také nazývá laddering splatnosti.
Odůvodnění
Úrokové sazby je obtížně předvídatelné. Pokud investor přidělí část svého portfolia fixnímu příjmu, vyvstává otázka, jakou splatnost nebo splatnost by měl zvolit. Chcete-li z toho vyvodit dohady, může si kupovat dluhopisy nebo CD, které mají být v pravidelných intervalech zralé, a poté, po splatnosti, učinit nová investiční rozhodnutí na základě převažujících tržních podmínek.
Strategie
Když jsou úrokové sazby nízké, vyplatí se udržet krátké splatnosti, aby bylo možné využít budoucí zvýšení sazeb. Když jsou úrokové sazby vysoké, vyplatí se jít s nejdelší splatností, aby se zamkly ve vysokých sazbách dříve, než klesnou. Investor s žebříkem může tuto strategii aplikovat, protože jeho dluhopisy zrají jeden po druhém. Pokud nenastanou žádné změny úrokových sazeb, může reinvestovat splatný dluhopis do nového dluhopisu, který zraje po poslední vazbě na žebříku.
Příklad
Investor sestavuje žebříček pěti dluhopisů se splatností jednou ročně na následujících pět let. Na konci roku první splatnost dluhopisu a pětiletý dluhopis má čtyři roky do splatnosti. Pokud se úrokové sazby nezměnily, investor nakoupí další pětiletý dluhopis s výnosem. Pokud namísto toho vzrostly úrokové sazby, může si pořídit 10letý dluhopis, který by mohl uzamknout ve vyšším zájmu.