Obsah:
Výnos do splatnosti, často označovaný jako YTM nebo výnos, je očekávaný výnos z dluhopisu, pokud je držen do data splatnosti. Očekávaný výnos se vypočítá jako roční sazba. Výpočet YTM vyžaduje cenu dluhopisu, nominální hodnotu, dobu do splatnosti a úrokovou sazbu kupónu. Aproximaci výnosu dluhopisu do splatnosti lze vypočítat pomocí výnosové tabulky. Nejpřesnějším způsobem je však vkládání proměnných do finanční kalkulačky za použití časové řady peněz.
Krok
Vymažte časovou hodnotu řádku peněz na kalkulačce. Stiskněte druhé tlačítko, pak tlačítko s nápisem „clear TVM“ nad ním, které je na většině finančních kalkulaček tlačítko „FV“. Řada TVM na kalkulačce se skládá z tlačítek "N," "I / Y", "PV", "PMT" a "FV".
Krok
V následujících pěti krocích následujte následující čísla a příklady. Společnost A vydává pětiletý dluhopis s pololetním složením za 900 USD. Nominální hodnota je 1 000 USD a platby kupónů jsou 40 USD.
Krok
Do kalkulačky zadejte počet period, až do splatnosti dluhopisu. Stiskněte tlačítko "N" pro zadání. Použijte počet období, ne let. Dluhopisy s pololetním složením budou mít dvakrát více období než zbývající roky.
Z výše uvedeného příkladu by se N rovnalo 2 obdobím za rok x 5 let = 10 období.
Krok
Do kalkulátoru zadejte aktuální tržní cenu dluhopisu. Poté stiskněte tlačítko „+/-“, abyste jej nastavili na negativní. Stisknutím tlačítka "PV" zadáte hodnotu. To představuje peněžní odliv potřebný k nákupu dluhopisu. Pokud toto číslo není záporné, zobrazí se na obrazovce při provedení konečného výpočtu chyba.
Pokračování s příkladem -900 bude zadáno jako hodnota pro současnou hodnotu.
Krok
Do kalkulátoru zadejte platbu kupónu za období. To jsou pozitivní hodnoty. Stisknutím tlačítka "PMT" je vložíte do paměti kalkulačky. Nezapomeňte počítat platby na základě kuponové sazby a nominální hodnoty dluhopisu. Vydělte kuponovou sazbu, je-li to nutné, k zaúčtování pololetních plateb.
Platby kupónu v příkladu se rovnají 40 USD. Příklad může také uvádět, že kupónová sazba je 8%. To vyžaduje uznání, že platby jsou prováděny půlročně, takže procentní podíl na platbu musí být rozdělen dvěma.
Krok
Do kalkulátoru zadejte nominální hodnotu vazby. Stisknutím tlačítka "FV" jej vložíte do paměti počítače. Jedná se o platbu vrácenou kupujícímu dluhopisu ke dni splatnosti. Je to pozitivní hodnota. Číslo FV a číslo FV musí mít opačné znaménka pro správnou funkci výpočtu.
Po tomto příkladu by hodnota FV byla 1 000 USD. Většina vydaných dluhopisů má nominální hodnotu 1 000 USD; pokud problémy neuvádějí nominální hodnotu, měla by se předpokládat hodnota 1000 USD.
Krok
Stiskněte tlačítko "CPT". Potom stiskněte tlačítko "I / Y". Výnos do splatnosti bude zobrazen na obrazovce kalkulačky. Pokud byla složka pololetní, nezapomeňte vynásobit YTM dvěma, aby se zobrazila roční míra.
Správná odpověď na příklad je YTM = 5,31 procenta.