Obsah:
Diskontní sazby, také známé jako diskontní faktory, jsou kritickou složkou časové hodnoty peněz. Investoři mohou využít diskontní sazby k převodu hodnoty budoucích investic do dnešních dolarů. Pokud vaše investice vám poskytne dividendy nebo úroky v průběhu času, budete muset vypočítat více diskontních sazeb.
Časová hodnota peněz
Jedním ze základních principů investování je, že dolar dnes zítra stojí za více než dolar. Řekněme například, že máte možnost získat 100 dolarů dnes nebo získat 100 dolarů za rok. Během roku můžete investovat 100 dolarů, které jste dnes dostali, ve výši 5%. To znamená, že na konci roku budete mít 105 USD. Vzhledem k výběru $ 105 na konci roku nebo čekání na získání $ 100 na konci roku, budete pravděpodobně mít 105 dolarů.
Vzhledem k hodnotovému rozdílu, který vytváří načasování, investoři a finanční analytici diskontují budoucí peněžní toky, aby je převedli na dnešní hodnotu dolaru. Toto je označováno jako současná hodnota.
Výpočet slevových sazeb
Diskontní nebo diskontní faktor je procento, které představuje časovou hodnotu peněz pro určitý peněžní tok. Chcete-li vypočítat diskontní sazbu pro cash flow, budete muset znát nejvyšší úrokovou sazbu, kterou byste mohli získat na podobné investice jinde. Chcete-li vypočítat diskontní faktor pro peněžní tok o jeden rok od teď, vydělte 1 úrokovou sazbou plus 1. Například pokud je úroková sazba 5%, diskontní faktor je 1 děleno 1,05 nebo 95%.
V případě peněžních toků v budoucnu je vzorec 1 / (1 + i) ^ n, kde n se rovná kolik let v budoucnosti obdržíte peněžní tok. V tomto scénáři je diskontní sazba pro cash flow dva roky pryč 1 děleno 1,05 čtverečkem nebo 91%.
Použití slevových sazeb
Pro uplatnění diskontní sazby vynásobte faktor budoucí hodnotou očekávaného peněžního toku. Pokud například očekáváte, že za jeden rok obdržíte 4000 USD a diskontní sazba je 95 procent, současná hodnota peněžního toku je 3 800 USD. Mějte na paměti, že všechny peněžní toky v různých časových intervalech mají různé diskontní sazby. Pokud například za dva roky očekáváte dalších 4 000 dolarů, tento peněžní tok by se měl vynásobit dvouletou diskontní sazbou - v tomto scénáři 91 procent - za současnou hodnotu 3 640 USD.
Nalezení čisté současné hodnoty
Nakonec vám diskontní sazby, které vypočítáváte, umožňují stanovit čistou současnou hodnotu investiční příležitosti. Pro výpočet čisté současné hodnoty investice se sčte současná hodnota všech kladných peněžních toků a odečte současná hodnota všech negativních peněžních toků. Řekněme například, že investice, o které uvažujete, vyžaduje počáteční hotovostní výdaje ve výši 7 000 USD a na konci roku jeden a konec roku dva vám poskytne dva peněžní toky ve výši 4 000 USD. Při 5% úrokové sazbě je současná hodnota všech peněžních toků 3 800 USD plus 3 640 USD mínus 7 000 USD. Čistá současná hodnota této investice by činila 440 USD.