Jak vypočítat CAPM v aplikaci Excel

Model oceňování kapitálového přístupu (CAPM) umožňuje investorům posoudit riziko, že se akcie rozhodnou, zda očekávaný zisk stojí za riziko investice. Tento vzorec bere v úvahu volatilitu nebo hodnotu Beta potenciální investice a porovnává ji s celkovým tržním výnosem a alternativní "bezpečnou" investicí. Výsledná CAPM vám dává očekávanou míru návratnosti, kterou musí potenciální investice překročit, aby se vyplatilo riziko.

Excel provádí výpočty CAPM easy.credit: Stockbyte / Stockbyte / Getty Images

Krok

Otevřete aplikaci Microsoft Excel.

Krok

Do buňky A1 zadejte alternativní investici "bez rizika". Může se jednat o spořicí účet, státní dluhopis nebo jiné zaručené investice. Jako příklad, pokud jste měli bezrizikový spořicí účet, který přinesl 3% roční úroky, zadali byste v buňce A1 ".03".

Krok

Do buňky A2 zadejte hodnotu beta zásoby. Tato hodnota beta vám dává představu o volatilitě akcií. Celkový akciový trh má hodnotu beta jednu, takže hodnota beta jednotlivých akcií určuje volatilitu ve srovnání s celkovým trhem. Jako příklad, beta hodnota jedné poloviny je poloviční jako riskantní jako celkový trh, ale hodnota beta dva je dvakrát riskantnější. Hodnoty beta jsou uvedeny na mnoha finančních stránkách nebo je lze získat prostřednictvím svého investičního makléře. V příkladu, pokud vaše akcie měly hodnotu beta dvě, pak byste v buňce A2 zadali "2.0".

Krok

V buňce A3 zadejte očekávaný tržní výnos pro široký ukazatel, například S&P 500. V příkladu S&P 500 přinesl investorům v průměru více než 17 let v průměru 8,1 procenta, takže v buňce A3 byste zadali hodnotu ".081".

Krok

Řešení pro návratnost aktiv pomocí vzorce CAPM: Bezriziková sazba + (beta (bez tržní návratnosti). Zadejte to do tabulky v buňce A4 jako "= A1 + (A2 (A3-A1)) "pro výpočet očekávané návratnosti vaší investice. V příkladu to má za následek CAPM ve výši 0,132 nebo 13,2%."

Krok

Porovnejte CAPM s očekávanou mírou návratnosti akcií. Pokud vám váš investiční makléř řekne, že se očekává, že akcie získají 15% ročně, pak to stojí za riziko, protože 15% je vyšší než 13,2% prahová hodnota. Pokud by však očekávaný výnos činil pouhých 9%, nestojí za to riziko, protože míra návratnosti je výrazně nižší než prahová hodnota CAPM.