Nevýhody peněžního trhu

Zajištění peněžního trhu se týká strategií používaných k zablokování zejména proměnných souvisejících s devizami a peněžními ekvivalenty. Navzdory své koncepci řízení volatility mají všechny finanční pohyby nevýhody a rizika. Složitost, postupy zveřejňování a nepružnost kategorizují některé z nedostatků zajišťovacích technik. Samozřejmě, že náklady na využití zajišťovacích strategií a neschopnost podílet se na příznivých trendech na finančních trzích mohou nepříznivě ovlivnit váš konečný výsledek.

Zajištění peněžního trhu má jedinečná rizika a nevýhody.

Složitost

Zajišťovací strategie je obvykle nepochopena všemi, ale nejvíce informovanými zasvěcenci. Futures, forwardy, opce a swapy jsou nejčastěji používanými hedgingy peněžního trhu. Dále, finanční inženýrství a velcí investoři pokračují v zavádění "exotických" produktů, které přidávají k zmatku. Instituce mají často potíže s výběrem správného produktu pro správnou situaci.

Volatilita

Zajištění se typicky vztahují k derivátům, které odvozují jejich ocenění z jiných aktiv. Tato přidaná vrstva ocenění, která musí být upravena podle celkové mechaniky daného zajištění, činí ceny těchto strategií náchylné k divokým výkyvům. Volatilita dále roste, když se smlouva blíží datu provedení. V krajním závěru si investoři uvědomují, že nevyužité opce zaniknou.

Zveřejnění

Zveřejnění nebo jeho nedostatek je vždy problémem s deriváty. Je zřejmé, že s deriváty lze obchodovat často a finanční manažeři často nevědí, kdo je vlastníkem. Smlouvy nesou protistrany, které musí napravit dohodu o dodání aktiv ke stanovenému datu. Když se investoři domnívají, že konkrétní instituce je slabá, začínají likvidovat náhodně. Je to proto, že dopad selhání je často neznámý.

Vzhledem k volatilitě se podniky a účetní odvětví neshodnou na tom, jak prezentovat zajišťovací pozice v účetní závěrce. Značení na trhu může vykazovat ztráty, i když podnik nemá v úmyslu prodat smlouvu se ztrátou. Akcionáři mohou potřebovat podrobné znalosti o účetních postupech pro třídění prostřednictvím prezentace derivátů v rámci výročních zpráv.

Postupy zveřejňování informací jsou dále zmateny myšlenkou, že velcí investoři pravděpodobně každou transakci neotevírají telegraficky. Trhy jsou vysoce konkurenceschopné a přístup k institucionálním obchodním modelům snižuje jejich šance na ziskovost.

Nepružnost

Základní devizové zajištění je nějakým způsobem neflexibilní. Futures, že obchod na organizovaných trzích je likvidní, ale neumožňují přizpůsobení. Forwardové smlouvy jsou upraveny mezi dvěma stranami, ale nejsou likvidní. Futures a forwardy mají pro investory zákonné povinnosti dodat a přijmout platbu nebo aktiva za stanovenou cenu a datum.

Opce jsou uplatňovány podle uvážení držitele. Opět platí, že nevyužité možnosti zanikají jako bezcenné nástroje.

Reálné a příležitostné náklady

Investoři musí převést platby na nákup derivátů a sestavit zajišťovací strategie. Například platby do nákupních opcí se označují jako prémie. Tyto platby se stávají ztrátami, pokud nejsou opce uplatněny.

Náklady na příležitost se týkají předchozích zisků z jiné transakce. Náklady na příležitosti jsou spíše spojeny se smlouvami o futures a forwardech, které prosazují výkon. Možná se nebudete moci podílet na příznivém vývoji týkajícím se určitého aktiva, protože směnný kurz již byl dohodnut.