Definice konsolidace trhu

Aby společnosti lépe sloužily svým trhům, spojí své operace a zracionalizují své nabídky. Účinnost rozsahu umožňuje podnikům snížit náklady a ceny a usnadnit rozhodnutí pro potenciální investory. Konsolidace je výsledkem: dvě nebo více společností sloučených do jedné prostřednictvím fúze nebo akvizice, nebo založení holdingové společnosti za účelem zjednodušení účetních a právních úkolů pro několik dceřiných společností.

Podnikatelé potřesení rukou v officecredit: shironosov / iStock / Getty Images

Konkurence a konsolidace

Vzhledem k tomu, že obchodní segment stárne a dozrává, mnohé společnosti se mohou ocitnout na stejném trhu a nabízejí stejné produkty za zhruba stejnou cenu a kvalitu. Konkurence snižuje tržby a zisky, zatímco podniky se snaží inovovat a zůstat životaschopné. Odpověď v této situaci je konsolidace trhu: převzetí malého silným prostřednictvím přímého nákupu nebo fúze. Tato akce snižuje konkurenci a má tendenci zvyšovat ceny. To není pro spotřebitele tak dobré, ale je to přirozený cyklický vývoj v podnikatelské sféře.

Výhoda konsolidace budov

"Harvard Business Review", v "The Consolidation Curve", identifikoval "Building Scale" jako klíčový krok v procesu konsolidace. Škálování nastává, když několik finančně silných společností začne kupovat slabé. Letecké společnosti, léčiva, banky a hotely jsou příklady odvětví, která procházejí touto fází konsolidace. Spojením nebo akvizicí, kombinací operací, uzavřením továren a převedením pracovníků může firma snížit náklady a zlepšit ziskové marže. Kromě toho může snížení "nadbytečných" administrativních pracovníků a kombinace oddělení prodeje a marketingu výrazně snížit náklady na práci a ředitelství.

Investoři

Konsolidace má pro investory významné vedlejší účinky. Když jedna společnost získá jinou, kupující typicky zruší zásobu akvizice a vydá nové akcie vlastní, aby zaplatil za nákup. To znamená zředění zásob nákupní společnosti, což je obvykle špatná zpráva pro cenu akcií. Pokud společnost nebude schopna realizovat významné dividendy z fúze, bude pod tlakem trhů pokračovat v snižování nákladů až do doby, než se akvizice vyplatí ve vyšších příjmech. Pouhá vyhlídka na odkoupení nebo fúzi má tendenci zvyšovat cenu akcií cílové společnosti, protože kupující musí nabídnout akcionářům prémii nad současnou tržní cenou.

Přežití malého

Společnost může upustit produkty, které čelí příliš mnoha konkurentům a soustředit se na menší trhy, aby zůstaly v podnikání. Konsolidace globálních průmyslových odvětví má často za následek podporu podnikatelů prodávajících selektivnějším zákazníkům. Zatímco několik pivovarů ovládlo několik národních výrobců, například nezávislí producenti nabídli regionálním trhům nabídku „řemesel“ a sezónních piv. Tímto způsobem může konsolidace paradoxně vést ke vzniku různorodějšího produktového vesmíru.

Sloučit nebo ne sloučit

Sektor podnikání se vyvíjí stejně jako jednotlivé podniky. Trh pro určitou řadu produktů není neomezený a spotřebitelé nepotřebují nekonečnou zásobu firem, které loví na účet a hotovost. Z tohoto důvodu budou úspěšné podniky v rychle rostoucích odvětvích, jako je software nebo solární energie, mít spoustu zájemců o odkup. Načasování je klíčové; společnost, která se prodává nebo se slučuje brzy ve fázi konsolidace, má dobrou šanci dosáhnout větší návratnosti svých počátečních investic. Na druhé straně podnik, který se rozhodne zůstat nezávislý, bude mít omezenější zdroje a bude muset jít obtížnou cestou, aby si udržel tržní výhodu.