Obsah:
Fiskální i měnová politika ovlivňují výkonnost ekonomiky v blízké budoucnosti. Problémem, který stojí v cestě efektivnosti každého z nich, je časové zpoždění, ke kterému dochází z provádění politiky do skutečného důkazu, že ovlivňuje ekonomiku. Pro časové zpoždění existují různé důvody a vytváří pokračující otázky pro snahy měnové a fiskální politiky o zlepšení ekonomických podmínek.
Měnová politika
Měnová politika funguje jako soubor instrukcí realizovaných Federální rezervní bankou. Zákon o rezervách stanoví cíle měnové politiky, která usiluje o maximalizaci míry zaměstnanosti, stabilizaci cen a udržení mírné úrovně dlouhodobých úrokových sazeb. Federální rezervní banka používá měnovou politiku ke kontrole a zmírnění objemu peněz, stejně jako úvěrových a úrokových sazeb. Využívá je jako vozidel ovlivňujících úroveň zaměstnanosti, výrobní výkon a obecné cenové hladiny.
Fiskální politika
Fiskální politika je soubor rozhodnutí přijatých vládou. Rozhodnutí v podstatě zahrnují nákup zboží a služeb, jakož i výdaje na platby převodem, jako je sociální zabezpečení a sociální zabezpečení, a druh a výše účtovaných daní.
Časové prodlevy
Změny měnové politiky obvykle trvají určitou dobu, než mají vliv na ekonomiku. Časová prodleva by se mohla pohybovat kdekoli od devíti měsíců do dvou let. Fiskální politika a její dopady na výstup mají kratší časové zpoždění. Když se měnová politika pokouší stimulovat ekonomiku snížením úrokových sazeb, může trvat až 18 měsíců, než se ukáže, že se projeví jakékoli zlepšení ekonomických podmínek. Navíc, pokud vláda změní svou fiskální politiku a rozhodne se například zvýšit výdaje, fiskální stimuly mohou ještě trvat několik měsíců, než budou mít vliv na ekonomiku.
Příčiny
Jako příklad časové prodlevy v akci může Fed snížit úrokové sazby, ale bude trvat určitou dobu, než se tyto škrty projeví v ekonomice z následujících důvodů. Zaprvé, majitelé domů s hypotékami s pevnou úrokovou sazbou nebudou moci využít snížení úrokových sazeb, dokud se jejich půjčky nedostanou na refinancování, což může trvat jeden až dva roky. V průběhu těchto dvou let nižší úrokové sazby nevedly k žádnému rozdílu ve výši disponibilního důchodu této skupiny osob. Spotřebitelé a podniky navíc mohou postrádat důvěru v ekonomiku, takže i když se úrokové sazby sníží, budou se dívat na pravděpodobnost budoucích vyhlídek růstu, než se rozhodnou využít výhod nižších úrokových sazeb. Banky pak nemusí přenést plnou úrokovou sazbu na spotřebitele a případné škrty, které přejdou, budou probíhat pomalu. Pokud by hodnota dolaru poklesla, vývoz by byl pro ostatní země levnější; ostatní země však obvykle plánují objednávky předem na několik měsíců nebo déle, a proto nebudou mít prospěch ze změny hodnoty dolaru. Časové zpoždění v konečném důsledku znemožnilo této měnové politice mít v blízké budoucnosti jakýkoli přínos pro ekonomiku.
Problémy
Jedním z největších problémů s časovým zpožděním je to, že činí snahy o zlepšení ekonomiky méně efektivní. Například, jestliže ekonomika zažije recesi, Fed vynucuje nové rozhodnutí o měnové politice snížit úrokové sazby a vláda prosadí novou fiskální politiku snížit daně, ekonomika nemůže vidět nějaký důkaz skutečných efektů pro devět k 12 měsícům t. Během této doby se může zvýšit nezaměstnanost, což je obtížné napravit. Naopak, další problém nastává, když je vláda příliš agresivní ve svém úsilí stimulovat ekonomiku a pak vytváří situaci, kdy příštích 12 měsíců způsobí inflaci kvůli současné expanzi.