Obsah:
Uzavřený fond je jedním ze tří typů investičních společností regulovaných Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC). Podílové fondy, známé jako otevřené fondy, jsou jedním z dalších dvou a uzavřených fondů v kontrastu s podílovými fondy na mnoha charakteristikách. Na rozdíl od otevřeného podílového fondu neuzavírá uzavřený fond po své počáteční nabídce více akcií, ani obecně nevykoupí akcie. S uzavřeným fondem se však obchoduje na sekundárním trhu, a to na akciovém trhu. Ceny akcií se mohou odchylovat od čisté hodnoty aktiv fondu, který drží, neboť tržní síly nabídky a poptávky mohou vést k obchodní slevě nebo prémii. Uzavřený fond je také aktivně spravován investičními poradci, kteří jsou samostatnými subjekty fondu.
Krok
Zaregistrujte se u SEC. Uzavřené fondy se řídí zákonem o investičních společnostech z roku 1940 a primárním regulátorem je SEC. Podle pravidel SEC je uzavřený fond dále klasifikován jako správcovská společnost, která musí být strukturována jako korporace s představenstvem pro dohled nad správou fondů. Ostatní investiční společnosti nemusí takovou formální firemní strukturu vyžadovat. Balíček pro registraci a regulaci investiční společnosti SEC vyžaduje, aby uzavřený fond složil s agenturou dva formuláře: Formulář N-8A pro oznámení registrace a formulář N-2, prohlášení o registraci pro uzavřené investiční investiční společnosti.
Krok
Připravte počáteční veřejnou nabídku (IPO). Uzavřený fond vydává své akcie pouze jednou ve formě IPO, stejně jako veřejnoprávní společnost. Investiční banky jsou ponechány, někdy ve formě syndikátu upisování. Čtyři oblasti práce se očekávají od investičních bankéřů, podle studie o uzavřených fondech IPO Wharton School na University of Pennsylvania. Jsou stanoveny podmínky nabídky, včetně cen akcií. Dokumenty IPO se podávají u SEC. Distribuce akcií jsou prováděny prostřednictvím marketingových kanálů upisovatelů a jejich prodejní síly. A konečně, upisovatelé se zavázali poskytovat cenovou podporu pro obchodování v prvních dnech.
Krok
Seznam investičních poradců. Investiční portfolia uzavřeného fondu jsou spravována investičními poradci, kteří jsou obecně samostatnými subjekty. Investiční poradci mají diskreční odpovědnost za správu aktiv a jsou placeni za poplatek, obvykle v procentech z celkové hodnoty spravovaných aktiv. Investiční poradci musí být registrováni v SEC, pokud spravovaná aktiva přesahují 25 milionů dolarů. Představenstvo fondu odpovídá za jmenování investičního poradce jako manažera portfolia podpisem poradenské smlouvy.
Krok
Zajistit kotování akcií fondu na burze. Stejně jako akcie fondů obchodovaných na burze jsou akcie uzavřených fondů kótovány a obchodovány na burze. Všechny tři hlavní burzy v USA, NYSE, AMEX a NASDAQ, nabízejí seznamovací služby pro uzavřené fondy. Každá burza má své vlastní požadavky na výpis. Obraťte se na výměnu, kterou si vyberete, a nechte si zkontrolovat způsobilost fondu a poté podat žádost o zápis do rejstříku spolu s požadovanými dokumenty a poplatky za zápis do seznamu.