Jak najít kapitálovou strukturu pomocí rozvahy

Kapitálová struktura odkazuje na kombinaci dluhového a kapitálového financování, kterou společnost využívá k financování svých operací. Poměry kapitálové struktury mají tendenci spadat do úzkého rozpětí v rámci odvětví. Manažeři proto využívají poměry kapitálové struktury průmyslu jako průvodce pro optimalizaci kapitálových struktur vlastní společnosti. Optimální kapitálová struktura maximalizuje návratnost vloženého kapitálu společnosti a minimalizuje riziko úvěrového, selhání a bankrotu společnosti. Investoři a věřitelé také využívají poměry kapitálové struktury jako vstup do svých finančních modelů, což činí kapitálovou strukturu kritickou metrikou s důsledky reálného světa.

Obchodní žena pracující na laptop.credit: George Doyle / Stockbyte / Getty Images

Identifikace dluhu

Kapitálová struktura je vyjádřena jako kapitál zadlužený k vlastnímu kapitálu nebo dluh k investovanému kapitálu, kde investovaný kapitál odpovídá dluhu plus vlastnímu kapitálu. Dluh se rovná všem úročeným dluhům, které najdete v rozvaze v pasivech a v ostatních pasivech. Pokud jsou účetní závěrky, včetně rozvahy, auditovány, poznámky pod čarou k nim by měly identifikovat dluhové nástroje společnosti spolu s popisnými informacemi, jako jsou úrokové sazby a splatnosti. Některé rozvahy rozdělují dlouhodobý dluh do své vlastní sekce, což usnadňuje identifikaci. Nezahrnujte pohledávky jako dluh, ani závazky z obchodních vztahů nebo náklady příštích období. Hypotéky, splatné dluhopisy, úvěrové linky a aktivované leasingy jsou všechny dluhové položky.

Výpočet poměrů kapitálové struktury

Vlastní kapitál je v rozvaze uveden jako samostatná řádková položka. Proto, jakmile získáte celkový dluh, můžete snadno vypočítat dluh-k-kapitál nebo dluh-k-investoval kapitál. Předpokládejme například, že celkový dluh se rovná 100 USD a celkový kapitál se rovná 200 USD. To znamená, že investovaný kapitál se rovná 300 USD. Poměr dluhu k kapitálu se proto rovná 100 USD v celkovém dluhu děleno 200 USD v celkovém kapitálu, neboli 50 procentům. Stejně tak dluh k investovanému kapitálu se rovná 100 USD v celkovém dluhu děleném 300 USD v investovaném kapitálu, neboli 33,3 procenta. To jsou dvě míry kapitálové struktury.