Obsah:
Skutečnost, že ceny zlata vzrostly astronomicky od roku 2008 do roku 2011 ve stejné době, kdy Fed snížil úrokové sazby, není náhoda. Ceny zlata rostou a klesají z mnoha důvodů, z nichž mnohé souvisí se stavem americké ekonomiky. Jak reagují ceny zlata, má vše co do činění s tím, jak Federální rezervní systém stanovuje úrokové sazby.
Úrokové sazby
Federální rezervní systém stanovuje úrokové sazby ve Spojených státech. Předseda Fedu používá úrokové sazby jako rukojeť kohoutku: Zvyšování úrokových sazeb zpomaluje tok dolarů, které kapají do ekonomiky, což zase uzavírá smlouvu o dodávkách peněz. Na druhé straně snižování úrokových sazeb urychluje tok peněz plynoucích z ekonomiky. V dobách vysoké inflace způsobené množstvím peněz v ekonomice Fed obvykle zvyšuje úrokové sazby ve snaze omezit rostoucí ceny. Na druhou stranu, strmá recese může přimět keynesiánského šéfa Fedu k nižším sazbám.
Ceny zlata
Ceny zlata vycházejí ze strachu a očekávání trhu. Strach z inflace, konflikty v zahraničí a ekonomické kolapsy zvyšují ceny zlata. Silná poptávka po zlatě z jiných zemí, jako je Čína, také způsobuje růst cen zlata. Článek "MSN Money" z dubna 2011 vysvětluje, jak k lepšímu poklesu ceny zlata přispěly lépe než očekávané počty pracovních míst spojené s nižší poptávkou po zlatě.
Vztah
Úroková sazba řídí peněžní zásobu, čímž kontroluje sílu amerického dolaru. Vysoké úrokové sazby omezují nabídku peněz, protože méně institucí si půjčuje peníze. Tento pokles peněžní zásoby způsobuje silnější růst dolaru. Když je v oběhu méně peněz, nedostatek dolaru způsobuje, že se stává cennější. Na nákup zlata je tedy zapotřebí méně dolarů. Investoři navíc namísto komodit přitahují k dolaru zajištěným aktivům, když je dolar silný. Vysoké úrokové sazby tak způsobují pokles ceny zlata. Dokonce i očekávání zvýšení úrokových sazeb stačí k tomu, aby ceny zlata byly nižší.
Úvahy
Ceny zlata jsou obzvláště citlivé na změny úrokových sazeb z důvodu role dolaru jako světové rezervní měny. Tento stav se odráží v zemích, které nakupují základní komodity, jako je ropa, v dolarech a další země, které svou měnu navazují na dolar. Článek "Wall Street Journal" vysvětluje, jak Mezinárodní měnový fond zvažuje nahrazení dolaru jako rezervní měny syntetickou základní měnou, jejíž hodnota je určena kompilací měn. Pokud bude na finanční transakce kladen menší důraz na dolar, bude vztah mezi zlatem a úrokovými sazbami výrazně slabší.