Obsah:
Státní dluhopisy a komunální dluhopisy jsou výnosové investice, které platí investorům úroky za půjčování peněz emitentovi po stanovenou dobu. Investoři, kteří nakupují státní pokladny, představují půjčky federální vládě na financování státního dluhu, zatímco investice městských dluhopisů mohou být využívány státy, městy a školskými čtvrtěmi k financování operací nebo ke zlepšení infrastruktury. Pokladny a komunální dluhopisy se liší způsobem, jakým jsou zdaněny, stejně jako jejich úrovní úvěrového rizika.
Poklady
Poklady přicházejí v mnoha formách: směnky, dluhopisy a bankovky. Tyto investiční nástroje jsou podpořena plnou vírou a zásluhou vlády USA. Dluhy s dobou splatnosti do jednoho roku se označují jako. T Státní pokladniční poukázky. Pokladní poukázky jsou nakupovány s malou slevou a poté zralé v plné nominální hodnotě 100 USD. Rozdíl mezi cenami je dosažený úrok. Například 52týdenní T-účet, který je zakoupen za 99,25 USD, by zral na 100 USD. Zisk 75 centů by představoval úrokovou sazbu ve výši 0,75 procenta.
Poznámky ministerstva financí splatností 10 let nebo méně, ale delší než jeden rok. Státní dluhopisy splatností, které přesahují 10 let. Dluhopisy a dluhopisy platí úroky každých šest měsíců. Všechny státní pokladny jsou na státní a místní úrovni osvobozeny od daní, jsou však zdanitelné na federální úrovni.
Nákup a prodej pokladen
Poklady lze nakupovat a prodávat prostřednictvím přímé interakce s vládou, prostřednictvím makléřů / dealerů nebo prostřednictvím bank. Investoři mohou zřídit účet u TreasuryDirect pro přímé nákupy státních pokladen buď na aukci, nebo na sekundárním trhu. TreasuryDirect neúčtuje poplatky za transakce ani údržbu. Pokladny, které jsou nakupovány v aukci nebo obchodovány na sekundárním trhu prostřednictvím bank a makléřů / dealerů, mohou být účtovány poplatky nebo provize v závislosti na instituci.
Obecní dluhopisy
Městské dluhopisy, také známé jako munis, jsou vydaných městy, státy, kraji, školními obvody a státními agenturami financování projektů infrastruktury, nemocnic, škol a pracovního kapitálu. Zájem o munis je obvykle placen každých šest měsíců a je bez daní ze strany států, místních vlád a federální vlády. Dva primární druhy munis jsou obecnou povinnost a výnosové dluhopisy. Obecně závazné dluhopisy jsou kryty státními nebo místními daněmi, zatímco výnosové dluhopisy jsou placeny s příjmy vytvořenými projektem. Například výnosový dluhopis vydaný za účelem financování financování zpoplatněných silnic by byl placen částí vybraných mýtného. Dluhopisy Muni lze zakoupit u makléřů / dealerů a bank.
Měření úvěrového rizika
Na rozdíl od pokladen, komunální dluhopisy podléhají úvěrovému riziku související s finančním zdravím emitenta. Úvěrová rizika jsou hodnocena agenturami včetně Standard a Poor's, Moody's a Fitch, které přidělují ratingy na základě rizika selhání. Ke zmírnění úvěrového rizika se emitenti mohou rozhodnout, že budou pojistit nabídky komunálních dluhopisů. Dluhopisy zajištěné pojištěním mají rating AAA všechny agentury, které ukazují nejvyšší úroveň bezpečnosti z hlediska návratnosti jistiny a úroků pro investory. Městské dluhopisy, které nejsou pojištěny, mohou být hodnoceny ve dvou základních kategoriích: investičního stupně a vysoký výnos. Každá agentura má svůj vlastní formát pro hodnocení relativního rizika dluhopisů v každé kategorii. Obecně řečeno, jak se zvyšuje úvěrové riziko, tak i úroková sazba dluhopisu.