Obsah:
Federální rezervní banka používá měnovou politiku, aby ovlivnila způsob, jakým lidé posouvají své podíly mezi úsporami a výdaji. Měnová politika odkazuje na schopnost Fedu měnit nabídku peněz a kontrolovat úrokové sazby, a to především nákupem nebo prodejem cenných papírů ministerstva financí ve velkém množství. Peníze, stejně jako v běžné měně, nejsou úročené, ale jsou nezbytné k tomu, abychom mohli provádět naše každodenní transakce. Výzvou pro FED je zajistit, aby poptávka po penězích byla zhruba rovna jeho nabídce. Držení peněz odráží náklady na příležitost, protože peníze držené jako běžná měna nezískávají úrokové výnosy tak, jak to dělají úročené cenné papíry. Když Fed vnímá nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou po penězích, využívá měnovou politiku k dosažení rovnováhy. Rovnovážná úroková míra je úroková sazba, při které se nabídka peněz rovná poptávce po penězích.
Jak funguje měnová politika
Základní matematické oceňování dluhopisů je navrženo tak, aby zajistilo, že s rostoucí cenou dluhopisu se sníží jeho úroková sazba (nebo výnos). Úroková sazba je výnos, který je nutný k tomu, aby investoři přebírali tržní a úroková rizika vyplývající z cen dluhopisů a investovali do tohoto dluhopisu. Když Fed prodává cenné papíry ministerstva financí, snižuje peněžní zásobu tím, že likviditu likviduje z obecné peněžní zásoby a nahrazuje ji státními cennými papíry. Když Fed koupí cenné papíry státní pokladny, vrací měnu zpět do peněžní zásoby nákupem dluhopisů od investorů. Pokud Fed zjistí, že nabídka peněz je vzhledem k poptávce vysoká, prodává cenné papíry státní pokladny. To by mělo za následek pokles cen státních dluhopisů, neboť nabídka cenných papírů státní pokladny vzrůstá v porovnání s poptávkou. Snížení cen dluhopisů je spojeno se zvýšením úrokových sazeb. Při dosažení rovnováhy představuje úroková míra rovnovážnou úrokovou sazbu.