Definice hypotečního úvěru

Investiční úvěr je jakákoli forma úvěru, který byl sekuritizován a prodán jako aktivum. Abychom porozuměli vývoji úvěru na vedení, je nutné nejprve si úvěr představit jako bankovní aktivum. Úvěr slibuje budoucí výnos. Vzhledem k tomu, že se jedná o aktivum, lze úvěr obchodovat a prodávat. Finanční instituce začaly kupovat půjčky, balit je a prodávat jako cenné papíry v 80. letech.

Formulář žádosti o vízum a hypotéku.credit: zimmytws / iStock / Getty Images

Historie půjček vedení

Obytná korporace financování, nebo RFC, je věřil být první organizace vyvinout půjčky vedení. Koncepce byla na nákup půjček nad přidělené limity stanovené Fannie Mae a Freddie Mac. Tyto půjčky, zvané jumbo úvěry, nemohly být zakoupeny federálně schválenými institucemi. RFC využila síť zprostředkovatelů, spořitelen a bank k vydávání půjček. Poté tyto půjčky nakoupila a prodala jako cenné papíry za účelem zisku.

Struktura úvěru

Dluhopisový úvěr začíná s podobnou strukturou jako ostatní hypotéky. Ve skutečnosti společnost General Motors Acceptance Corporation nebo GMAC, jeden z předních poskytovatelů úvěrů v zemi, použil model úvěru na vedení od roku 1990. Společnost vydala dluhy spotřebitelům a poté, co bylo vydáno dostatečné množství úvěrů, bylo schopno tyto úvěry zabalit do úvěrů. prodávat zásoby ve své vlastní společnosti. Model poskytuje zisk, pokud existuje stálý proud půjček.

Typy

FDIC rozeznává dva obecné typy věřitelů. První typ jednoduše nakupuje půjčky za účelem sekuritizace. To je základem půjček vedení a právě tam začala praxe. Druhým typem úvěru poskytovatele je také poskytování úvěrů. GMAC je příkladem věřitele, který se zabývá servisem a sekuritizací úvěrů na vedení.

Rizikové faktory

Rizika tohoto typu sekuritizace byla vystavena ve finančním kolapsu roku 2007. Když věřitelé snížili své standardy, poskytli půjčky dlužníkům, kteří by pravděpodobně nebyli schopni splácet, úvěry měly na trhu cenných papírů malou hodnotu. Tyto úvěry, včetně subprime úvěrů, obrátily trh s cennými papíry krytými hypotékami na jeho hlavu. Když byly přebaleny a prodány, tyto investiční půjčky s sebou nesly velké riziko, že původní dlužník selhal.

Kritika výpůjčního úvěru

Po zhroucení hypotečních úvěrů odhalila systematické riziko úvěrů na vedení, mnoho kritizovalo nejen věřitele, kteří vydali špatné dluhy, ale i třetí strany, které tyto dluhy zabalily a prodaly na obecný trh. Od té doby se praxe nákupu cenných papírů krytých hypotékami stala nejen riskantní, ale často se jí vzdali investoři, kteří se domnívali, že byli v minulosti vystaveni nepřiměřenému riziku ze strany poskytovatelů úvěrů.