Obsah:
Držitelé dluhopisů a akcionáři zastupují jednotlivce i instituce, které dali společnosti peníze za určitý finanční zájem. Ačkoli obě skupiny chtějí, aby společnost zůstala solventní, držitelé dluhopisů a akcionáři vydělávají zisky jinak a mají tendenci mít konfliktní zájmy.
Držitelé dluhopisů
Držitel dluhopisu je osoba nebo instituce, která vlastní dluhopisy určité společnosti. Dluhopisy jsou v podstatě půjčky vydané společnosti od držitele dluhopisů. Majitel dluhopisu vydává peněžní prostředky podniku za výměnu za předem stanovenou výši návratnosti když dluhopis zraje. V závislosti na podmínkách vazby může také obdržet držitel dluhopisu zájem splatnost dluhopisů.
Majitelé dluhopisů mají vyšší věkovou hranici než akcionáři v případě, že společnost prohlásí konkurs nebo zlikviduje. To znamená, že společnost musí splatit své závazky držitelům dluhopisů před tím, než kompenzuje akcionáře.
Akcionáři
Akcie představují jednotky vlastnictví. Jednotlivci a instituce, které si vyměňují peníze za podílové listy, se stávají částečnými vlastníky společnosti. Na rozdíl od dluhopisů, akcie nemají datum splatnosti a tam je žádná garantovaná výplata hotovosti pro nákup akcií. Společnost však může akcionářům vydávat pravidelné dividendy. Pokud společnost bude i nadále dobře fungovat, ceny akcií vzrostou a akcionáři budou mít možnost prodávat akcie za vyšší cenu, než za kterou zaplatili.
Konflikt akcionářů-akcionářů
Držitelé dluhopisů ani akcionáři nechtějí, aby společnost selhala. Obě skupiny však mají sklon mít odlišné názory na strategická rizika a finanční politiky, které společnost uplatňuje. Politiky, které vytvářejí bohatství pro akcionáře, mohou ohrozit investice držitelů dluhopisů a naopak.
Dokud bude společnost nadále solventní, držitelé dluhopisů získají pevnou výplatu, když dluhopis dozraje. To znamená, že držitelé dluhopisů nemají žádnou motivaci vidět společnost, která by mohla ohrozit finanční stabilitu. Na druhou stranu akcionáři vydělávají peníze, když hodnota společnosti stoupá. Z tohoto důvodu akcionáři často vyzývají společnost, aby přijala větší rizika, aby získala větší finanční odměnu. Akcionáři také profitují, když představenstvo vydává dividendy, zatímco držitelé dluhopisů ne. Tento střet zájmů může způsobit napětí mezi oběma skupinami.