Obsah:
Poměr FFO k dluhu je měřítkem schopnosti společnosti splácet své dluhy pouze pomocí provozních výnosů. Prostředky z operací zahrnují peníze, které společnost v průběhu běžného roku vybírá ze zásob, které prodává, a služeb, které poskytuje svým zákazníkům, a tato položka je v každém poměru stejná. Vzhledem k tomu, že společnost může své provozní výnosy porovnat s různými typy dluhu, je možné použít několik ukazatelů FFO-to-debt.
Riziko
Poměry FFO k dluhu jsou konzervativní, protože nezahrnují jiné zdroje hotovosti, které společnost může použít, jako jsou příjmy z prodeje zařízení nebo vydávání dluhopisů. Pokud je poměr FFO k krátkodobému dluhu nižší než 1, má společnost bezprostřední problém a musí prodat výrobní zařízení nebo uzavřít další půjčku. Poměr FFO k celkovému dluhu (nebo dlouhodobému dluhu) nižšímu než 1 může být přijatelný, pokud společnost očekává, že v příštích letech zvýší své tržby bez zvýšení své celkové dluhové zátěže.
Nepeněžní náklady
Nepeněžité výdaje jsou součástí standardu FFO-to-debt, podle Standard & Poor's. Některé náklady, například odpisy vozidel a výrobních zařízení, mohou být přímo spojeny s provozem. Společnost může také amortizovat určité náklady, například poplatek, který platí za právo užívat patent jiné společnosti po dobu 10 let. Daňové závazky snižují prostředky z operací namísto zvyšování dluhu.
Kapitálové projekty
Poměry FFO k dluhu nezahrnují účty za kapitálové projekty, podle Fitch Ratings. Kapitálový projekt je projekt, který se společnost zavázala ke zvýšení počtu výrobků, které může v budoucnu vyrábět, namísto zachování své současné výrobní kapacity, takže náklady na kapitálové projekty nesnižují finanční prostředky společnosti z provozu. Poměr volného peněžního toku k dluhu, který zahrnuje kapitálové náklady, bude nižší než srovnatelný poměr FFO k dluhu.
Porovnání marže hrubého zisku
FFO je podobné hrubému ziskovému rozpětí, kromě toho, že se jedná o měření peněžních toků namísto rozvahového opatření. Hrubá zisková marže zahrnuje všechny příjmy, které má společnost právo obdržet, takže zahrnuje účty nepeněžních aktiv, jako jsou například pohledávky. FFO zahrnuje peníze, které firma za rok vybírá z prodeje, který provedla v předchozím roce, ale nezahrnuje tržby, které společnost vyrobí v běžném roce, pokud zákazník zaplatí účet příští rok.