Obsah:
Komerční poukázky a státní pokladniční poukázky jsou krátkodobé investice. Když si koupíte jeden, půjčíte peníze emitentovi účtu - peníze, které dostanete zpět, se zájmem, když účet zraje. Hlavní rozdíly mezi nimi vyplývají ze skutečnosti, že státní pokladniční poukázky vydává federální vláda, zatímco komerční účty pocházejí ze soukromého sektoru.
Obchodní účty
Komerční poukázky, běžně označované jako „komerční cenné papíry“, jsou nezajištěné krátkodobé dluhové nástroje, které korporace nebo jiná soukromá organizace používá k zajištění toho, aby měla k dispozici odpovídající peněžní prostředky na pokrytí provozních nákladů. Komerční účty se obvykle prodávají v nominálních hodnotách 1 milion dolarů a více. Obvykle mají velmi krátkou splatnost, často splatnou přes noc, a obvykle jsou vydávány za tržní úrokové sazby.
Treasury Bill
Státní pokladniční poukázky, známé také jako státní pokladniční poukázky, jsou vládní dluhové cenné papíry v USA se splatností kratší než jeden rok. Prodávají se v nominálních hodnotách 1 000 dolarů a více, obvykle se splatností jeden, tři nebo šest měsíců. Poukázky nejsou spojeny s úrokovou sazbou; Místo toho jsou státní pokladniční poukázky prodávány prostřednictvím konkurenčních nabídkových řízení a platí splatnou nominální hodnotou. Výnos držitele je tedy rozdíl mezi zaplacenou cenou a nominální hodnotou. Řekněme, že zaplatíte 995 dolarů za účet ve výši 1 000 USD se splatností 6 měsíců. Při splatnosti obdržíte 1 000 dolarů. Váš návrat je $ 5, nebo 0,5 procenta z $ 1,000, za šest měsíců - což odpovídá ročnímu obratu 1%.
Rozdíl v riziku
Pokladní poukázky jsou investicí s nižším rizikem než komerční účty z jednoho jednoduchého důvodu: Je mnohem méně pravděpodobné, že vláda USA nedodrží své dluhové závazky. Žádné státní pokladny se nikdy nedostaly do prodlení, zatímco vždy bude existovat nějaká společnost nebo jiný bankrot. Státní pokladniční poukázky jsou podpořeny „plnou vírou a zásluhou“ vlády USA - vlády, která má moc zvyšovat daně nebo tisknout peníze na splacení investorů. Na druhé straně obchodní poukázky jsou v podstatě podpořeny pověstí společnosti, která je vydala; investoři mají pouze slib společnosti splácet.
Rozdíly v návratu
Chcete-li investory přijmout vyšší riziko, musíte jim slíbit větší potenciální návratnost. Cenné papíry státní pokladny jsou široce považovány za cenné papíry s nejnižším rizikem, takže mohou investorům poskytnout návratnost. (Ve skutečnosti je míra výnosnosti placená státními pokladnicemi označována v oblasti financí jako „bezriziková“ sazba.) Jakýkoli dluh, který zahrnuje vyšší riziko než státní pokladny - což je téměř jakýkoli dluh - musí zaplatit vyšší výnos než státní pokladny. Tak to je s obchodními účty. Návratnost nabízená komerčními účty společnosti závisí na tom, jak trh bude riskantní. Solidní, etablované společnosti s poměrně nízkou úrovní stávajícího dluhu budou obvykle schopny zaplatit menší úrok z komerčních papírů než mladé, problémové nebo dluhově řízené společnosti.