Obsah:
Portfoliová analýza je proces, při kterém se díváme na každou investici v portfoliu a hodnotíme, jak ovlivňuje celkový výkon. Portfoliová analýza se snaží určit rozptyl každého cenného papíru, celkovou beta verzi portfolia, objem diverzifikace a alokaci aktiv v rámci portfolia.
Cílem analýzy je porozumět rizikům spojeným se současným složením portfolia a identifikovat způsoby, jak zmírnit zjištěná rizika.
Diverzifikace
Moderní teorie portfolia se opírá o diverzifikaci, aby se minimalizovalo individuální bezpečnostní riziko v portfoliu. Myšlenka spočívá v tom, že držením velkého množství různých cenných papírů nemůže žádný jednotlivý cenný papír vážně ovlivnit výkonnost portfolia a investorům je ponecháno pouze systémové riziko, což je riziko, že celý sektor nebo trh bude klesat. Je možné zajistit se proti systémovému riziku, ale nelze jej plně zmírnit, aniž by se vzdal významné části potenciálních výnosů.
Přidělení aktiv
Druhou částí snižování rizika je alokace aktiv. Investor může ve svém portfoliu vlastnit 200 různých cenných papírů, ale pokud jsou všichni v jednom sektoru, bude vážně vystaven systémovému riziku jednotlivého sektoru.
Pro zmírnění systémového rizika sektoru se investoři snaží rozdělit různé části svého portfolia do různých sektorů a tříd aktiv. Například portfolio by mohlo být tvořeno 10 procenty akcií modrých čipů, 10 procenty akcií se střední kapitalizací, 10 procenty akcií s malou kapitalizací, 10 procenty mezinárodních akcií, 10 procent v nemovitostech, 10 procent ve zlatě, 10 procenty v podnikových dluhopisech, 10% ve státních dluhopisech, 10% v ropě a 10% v hotovosti.
Přidělováním finančních prostředků mezi různé třídy aktiv se investor setká s menší volatilitou způsobenou proměnlivým výkonem investic v každé třídě.
Individuální odchylka
Po stanovení rozložení a diverzifikace aktiv se zkoumá rozptyl každého cenného papíru. Odchylka je sazba, při které se hodnota investice pohybuje kolem průměru. Čím větší je rozptyl, tím větší je riziko spojené s investicí.
Beta
Pomocí variace investice lze vypočítat její beta. Beta je užitečným měřítkem toho, kolik rozdílů existuje pro individuální zabezpečení ve srovnání s existujícím portfoliem nebo benchmarkem. Beta investice je snadný způsob, jak zjistit, zda přidání zabezpečení do stávajícího portfolia sníží riziko spojené s portfoliem nebo zvýší riziko.
Beta nižší než jedna sníží riziko, zatímco beta vyšší než jedna zvýší riziko.
Použití analýzy portfolia k opravě portfolia
Různé nástroje používané v analýze portfolia jsou užitečné pouze do té míry, do jaké mohou investorovi pomoci dosáhnout jejích cílů. Pokud analýza zjistí, že v dané třídě aktiv je příliš vysoká koncentrace nebo není dostatečná diverzifikace v rámci třídy aktiv, investor může podniknout kroky k nápravě situace s konečným cílem vybudovat portfolio, které optimalizuje výnosy při minimalizaci rizika.