Obsah:
Rizikový poměr Modigliani, často nazývaný M čtvercový, měří výnos poskytnutý investicí v souvislosti s daným rizikem. Obecně platí, že čím rizikovější je investice, tím méně nakloněným investorům bude, že do ní vloží své peníze. Rizikovější investice musí tedy nabídnout vyšší potenciální návratnost, tj. Přinést vyšší zisk, pokud investice uspěje. Je 10% návratnost určité investice dobrá nebo špatná? Záleží na tom, jaké riziko investor na sebe vzal, v porovnání s jinými investicemi, které vytvářejí stejný výnos. Poměr Modigliani bere toto riziko v úvahu.
Krok
Pro výpočet návratnosti nad míru bezrizikové návratnosti použijte třístupňový proces. Bezriziková míra je často popisována jako zájem o vládní dluhopisy v USA. Za předpokladu, že návratnost investice do akcií je devět procent a míra bezrizikového rizika je tři procenta, pak nadměrný výnos je šest procent
Krok
Vyřešte pro Sharpe Ratio pomocí přebytku z výše uvedeného výpočtu a standardní odchylky investice. Pokud v tomto případě předpokládáme, že směrodatná odchylka akcií je 1,2 násobkem celkového indexu akciového trhu, vzorec je následující:
Sharpe Ratio =.09 / 1,2 = 7,5%
Krok
Řešení pro Modigliani Ratio pomocí Sharpe Ratio, bezrizikové míry návratnosti a standardní odchylky benchmarkové investice, kterou porovnáváte. V tomto případě můžeme pro benchmark předpokládat standardní odchylku 0,9.
Modigliani Ratio = Sharpe X Standard Deviation + Míra rizika bez rizika M ^ 2 = 0,075 X 0,9 + 3,3 = 9,75%