Obsah:
- Diverzifikace a redukce rizik
- Minimální bezpečnostní analýza
- Systematický investiční přístup
- Pasivní investiční styl
Na rozdíl od investičního přístupu klasické bezpečnostní analýzy, který se zaměřuje na individuální výběr cenných papírů, jsou portfoliové investice moderní investiční metodou, která zahrnuje alokaci aktiv a diverzifikaci pro sestavení sbírky investic. Největší výzvou v investování je nejistota budoucí výkonnosti investice a tím i riziko potenciálních investičních ztrát. Investice do portfolia nezajišťují investiční výsledky jednotlivých investic a mohou zajišťovat investiční rizika zrušením různých investičních výnosů mezi investicemi do jednotlivých složek.
Diverzifikace a redukce rizik
Portfoliové investice se týkají spíše snižování rizika než zvyšování návratnosti. Může se stát, že v některých letech individuální návratnost investic na základě bezpečnostní analýzy převyšuje výnosy z portfoliových investic. Portfoliové investice jsou však v dlouhodobém horizontu schopny dosáhnout stabilní míry návratnosti, která je v průměru lepší než individuální návratnost investic, a to z důvodu diverzifikace rizika mezi různými investicemi v rámci portfolia. Portfoliové investice hledají různé třídy aktiv, které jsou méně korelované nebo negativně korelované, jako například kombinování akcií a dluhopisů k vyrovnání volatility.
Minimální bezpečnostní analýza
Tradiční výběr zabezpečení vyžaduje značné úsilí z hlediska času a zdrojů na provedení tzv. Tříkrokové analýzy ekonomiky, průmyslu a společnosti. Ačkoliv portfoliové investice zahrnují sestavení sbírky jednotlivých cenných papírů, zaměřuje se méně na zásluhy každého jednotlivého cenného papíru, ale spíše na to, jak mohou odpovídat očekávané celkové výkonnosti portfolia. Některé portfóliové investice, jakmile jsou postaveny, mohou být ponechány neupravené bez ohledu na měnící se ekonomické prostředí. Pokud nejsou investiční výsledky závislé pouze na očekávaném nadprůměrném výkonu individuálního zabezpečení, může jednoduchá technika analýzy zabezpečení, jako je bezpečnostní kontrola, udržet práci analýzy zabezpečení na minimu.
Systematický investiční přístup
Vzhledem k tomu, že se portfoliové investice odklánějí od pouhého individuálního výběru cenných papírů, využívá systematický investiční přístup, který má v dlouhodobém horizontu přinést prospěch vlastníkovi investičního portfolia. K dosažení takového pozitivního dlouhodobého cíle začíná portfoliové investice stanovením cílů portfolia a následným formulováním investiční strategie. Míra očekávané míry návratnosti a tolerance rizika se vyhodnocuje tak, aby bylo možné přiřadit různé váhy různým třídám a kategoriím aktiv. Budoucí výkonnost portfoliových investic závisí na celkové investiční politice, která usiluje o to, aby ztráty z jednoho cenného papíru byly kompenzovány zisky z druhého.
Pasivní investiční styl
Aktivní řízení investic s neustálým nákupem a prodejem zvyšuje transakční náklady a má daňové důsledky, které mohou být obzvláště znepokojivé, když krátkodobé období držení vede ke zdanění kapitálových zisků jako běžných příjmů. I když se jednotlivé bezpečnostní výběry opírají o aktivní výběr akcií, aby ovlivnily výkonnost, portfoliové investice jsou navrženy tak, aby byly pasivně řízeny, což minimalizuje obraty portfolia k nezbytnému vyvážení portfolia. Stanovené procento hmotností přiřazených různým aktivům a cenným papírům nemusí reagovat na každý pohyb trhu a dokonce ani na ekonomiku, pokud se celkový rizikový profil portfolia nezmění.