Obsah:
Úvěrové ratingy AAA a BAA jsou dva konce ratingového spektra pro korporátní dluhopisy investičního stupně, jak je stanoveno ratingovou agenturou Moody's. Rozdíl výnosů mezi dluhopisy s těmito ratingy historicky ukázal, zda ekonomika byla v období recese nebo expanze.
Kreditní hodnocení
Úvěrové ratingové agentury Moody's a Standard & Poor's poskytují ratingy emitentů dluhopisů a jejich dluhopisů, aby investorům poskytly představu o investiční spolehlivosti dluhopisů, pokud jde o výplatu úroků a jistiny. AAA je nejvyšší rating dluhopisů a označuje nejbezpečnější dluhopisy pro investory. Dluhopisy hodnocené pod BAA - BBB od Standard & Poor's - jsou považovány za neinvestiční. To činí rating BAA nejnižším ratingem investičního stupně. Čím nižší je rating, tím vyšší je výnos dluhopisu.
Typický rozdíl výtěžku
Pokud se ekonomika rozšiřuje běžnou sazbou, rozpětí výnosů mezi dluhopisy AAA a BAA je obvykle v rozmezí 0,8% až 1,2%. Od počátku roku 1960 do konce roku 2010 činil průměrný rozdíl mezi oběma sazbami podnikových dluhopisů 1,02 procenta. S použitím měsíčních údajů z Federální rezervní banky St. Louis bylo minimální rozpětí pro toto časové období 0,38% a maximální rozpětí 3,38%.
,Ekonomická recese
Historicky se rozpětí výnosů mezi dluhopisy AAA a BAA rozšiřuje těsně před ekonomickou recesí nebo během ní. K této události dochází, když investoři přecházejí na bezpečnější dluhopisy AAA, čímž snižují výnos u dluhopisů s vyšším ratingem. Peníze do dluhopisů AAA obvykle pocházejí z dluhopisů s nižším ratingem, takže sazba z dluhopisů BAA se zvýší současně. Jak ekonomika vyjde z recese, investoři začnou mít větší důvěru v ekonomiku a více peněz bude plynout do dluhopisů s nižším ratingem, čímž se zúžení rozšíří.
Úvahy o investicích do dluhopisů
Rozsah ratingů od BAA do AAA zahrnuje všechny dluhopisy investičního stupně. Dokonce i dluhopisy BAA poskytují investorům vysoký stupeň bezpečnosti a riziko selhání je nízké. Investoři se mohou podívat na aktuální rozpětí mezi dluhopisy, aby určili, zda existuje dostatečná úroková prémie, která by odůvodnila nákup dluhopisů s nižším ratingem nebo držet se investicemi s ratingem AAA nebo AA. Webové stránky Federální rezervní banky v St. Louis poskytují informace o historických sazbách s denními, týdenními a měsíčními časovými rámci pro investory, kteří chtějí ve svých investičních rozhodnutích použít kurzové rozpětí.