Obsah:
Když zadáte objednávku u svého makléře k obchodování s cennými papíry, jako jsou akcie nebo opce, projde řadou kroků známých jako zúčtování a vypořádání. Zúčtování je termín používaný pro postupy požadované pro zpracování transakce s cennými papíry. Vyrovnání se týká skutečné úhrady a dodání cenných papírů.
Proces zúčtování
Zúčtování představuje proces péče o dokumentaci a zajištění finančních prostředků a cenných papírů potřebných k dokončení obchodu. Téměř všechny transakce s cennými papíry ve Spojených státech jsou řešeny prostřednictvím zúčtovací středisko Depozitář Trust & Clearing Corporation jako elektronické transakce.
Na konci každého pracovního dne pošle makléř transakce s transakcemi do clearingového střediska. Zúčtovací středisko je odpovědné za sběr a doručování cenných papírů a platby do příslušných destinací. V praxi se obchody zpracovávají pomocí mnohostranné zúčtování. To znamená, že makléř agreguje podobné transakce a převádí se pouze čistá částka. Pokud má například váš makléř několik prodejů akcií ve společnosti X ve výši 1 500 akcií a celkový nákup 1 200 akcií, je do clearingového střediska zaslán pouze čistý rozdíl 300 akcií. Mnohostranné zúčtování snižuje objem transakcí, šetří čas i peníze.
Datum vypořádání
Jakmile se obchod zúčtuje, dochází ke skutečné výměně peněz za cenné papíry. Pokud prodáváte akcie akcií, váš makléř je vezme z vašeho účtu a doručí je kupujícímu. Váš makléřský účet je připsán výnosem z prodeje mínus transakční poplatky. Na druhé straně je účet kupujícího odepsán z částky nákupu a cenné papíry jsou připsány na její účet. Vypořádání se musí uskutečnit do určitého dne. U akciových obchodů se vypořádání uskutečňuje třetí pracovní den následující po obchodě ve zkratce T + 3.
Jiné druhy cenných papírů mají různá data vypořádání. Například možnosti vypořádat na T + 1, což znamená následující pracovní den. Zákazníci musí do termínu uzávěrky uložit dostatek peněz na své makléřské účty. Investoři, kteří porušují toto pravidlo, mohou být omezeni na provádění transakcí pouze tehdy, mají-li na svých účtech dostatek vypořádaných prostředků.
Účel zúčtování a vypořádání
Dnešní systém zúčtování a vypořádání se začal vyvíjet v šedesátých a sedmdesátých letech, aby se vypořádal s problémy vyplývajícími z rostoucího objemu obchodů a času a výdajů potřebných k přepravě papírových dokumentů a cenných papírů. Pro investory poskytuje zúčtování a vypořádání bezpečnost, protože každá strana - makléři a clearingové společnosti - přebírá finanční odpovědnost za cenné papíry a finanční prostředky, které s nimi nakládá.