Výhody a omezení analýzy portfolia

Analýza portfolia je užitečným nástrojem při hodnocení toho, jak vaše investiční portfolio funguje z hlediska míry návratnosti a rizika. Analýzou lze dosáhnout nejen toho, jak vaše individuální investice fungují, ale také toho, jak spolu fungují, a identifikovat nedostatečně výkonná nebo nadměrně riziková aktiva. cílů. Ačkoli každý jednotlivý investor má své vlastní cíle z hlediska výkonu, rutinní analýza může být užitečná pro každé portfolio bez ohledu na jeho strategii. Analýza portfolia je užitečným nástrojem, ale není to bez omezení.

Analýza rizikových a výnosových charakteristik vašeho portfolia vám může pomoci udržet krok s vašimi investičními cíli.

Základy analýzy portfolia

Ve své knize „Výběr portfolia: Efektivní diverzifikace investic“ autor Harry Markowitz identifikuje základ analýzy portfolia ve dvou cílech, které sdílí všichni investoři. Chtějí, aby byl návrat vysoký a chtějí, aby tento návrat byl spolehlivý, stabilní a nepodléhal nejistotě. To bylo vykládáno jako kompromis mezi rizikem a odměnou. Investoři jsou ochotni riskovat, ale ne více, než je odůvodněno potenciálním výnosem. Zatímco maximalizace výnosů je jedním z cílů, který mohou mít investoři, analýza portfolia má také výhody v minimalizaci rizika i daňové účinnosti.

Rizika rizika a návratnosti

Markowitzova teorie moderního portfolia a pohledy na analýzu portfolia, která by mu nakonec vydělala v roce 1990 Cenu Sveriges Riksbank v ekonomických vědách na památku Alfreda Nobela, se zaměřují na hodnocení a řízení rizik a výnosů portfolia investic. Prostřednictvím analýzy lze identifikovat a nahradit aktiva s nedostatečným výkonem a aktiva s nadměrným rizikem vzhledem k jejich výnosům. To je velmi výhodné, protože výsledné „optimalizované“ portfolio bude mít buď stejný očekávaný výnos s nižším rizikem než dříve nebo vyšší očekávaný výnos se stejnou mírou rizika.

Daňové výhody

Kromě maximalizace výnosů pro danou úroveň rizika je analýza portfolia také výhodná při minimalizaci daňového dopadu na výnosy z portfolia. V závislosti na takových proměnných, jako je typ účtu, typ cenného papíru a daňová skupina investora, může zdanění přinést výnosy a přinést v nejlepším případě průměrně atraktivní investice. Analýza portfolia se zaměřením na daňovou efektivnost se může ukázat jako výhodná při identifikaci způsobů strukturování investic s cílem minimalizovat dopad daní a zvýšit čistý výnos pro investora.

Omezení

Dokonce i při nejpodrobnějším plánování a konstrukci portfolia není výkon v minulosti nikdy zárukou budoucích výsledků. I ty nejodvážnější investiční strategie mohou selhat vzhledem ke správným okolnostem. Investiční cíle se navíc mohou časem měnit. Například od dlouhodobého růstu v raných fázích kariéry až po zachování kapitálu během odchodu do důchodu bude třeba pravidelně provádět analýzu portfolia, aby se zajistilo, že vaše investice budou v souladu s vašimi cíli.