Obsah:
Neexistuje žádné rozpětí úrokové sazby. Mnohé různé pomazánky jsou vypočítávány pro různé účely. Někteří jsou zvyklí na vhled do relativních hodnot měn, zatímco jiní jsou zvyklí na zhodnocení zdraví ekonomiky. Některá rozpětí úrokových sazeb mají přímé důsledky pro spotřebitele, zatímco jiné jsou relevantní pouze pro obchodníky a ekonomy.
Identifikace
Šířka je měřítkem rozdílu mezi dvěma proměnnými. Rozpětí úrokových sazeb se konkrétně týká rozdílu úrokových sazeb, nazývaných také výnos, dvou souvisejících sazeb. Rozdíly odrážející se v rozpětí úrokových sazeb mohou být mimo jiné založeny na výkyvech měn, vnímání rizik a inflačních očekávání.
Typy
Rozpětí úrokových sazeb může mít různé významy v několika různých kontextech. Jedním z nejběžnějších v makroekonomii je rozdíl ve výnosu mezi dvěma cennými papíry s různou splatností, například mezi dvouletými a desetiletými státními dluhopisy. Může však být také měřítkem rizika, když se odkazuje na rozdíl ve výnosech mezi nízkorizikovými aktivy, jako jsou americké státní pokladny, a komerčními sazbami, jako je Eurodollar, se stejnou splatností (tento konkrétní příklad je známý jako rozpětí TED). Při použití na konkrétní úvěrovou instituci je rozpětí úrokových sazeb mírou ziskovosti mezi náklady krátkodobých půjček a výnosností dlouhodobých úvěrů.
Funkce
Úrokové sazby jsou mírou nákladů na výpůjčky a představují návratnost věřiteli v čase. Doba do splatnosti je hlavní složkou úrokových sazeb. V běžných obdobích delší doba splatnosti představuje vyšší riziko, a tedy vyšší sazbu. Jedním z důvodů je riziko inflace. Rozpětí TIP, rozdíl mezi nominálními výnosy amerických dluhopisů a cennými papíry indexovanými inflací, se používá jako měřítko inflačních očekávání.
Funkce
Pro průměrného spotřebitele je nejdůležitějším rozložením úrokových sazeb obvykle rozdíl mezi referenční sazbou a sazbou, kterou nabízejí na úvěr nebo hypotéku. Například základní sazba je rozšířena na nejvýše hodnocené dlužníky, typicky velké instituce. Spotřebitelům je nabídnuta sazba o několik bodů vyšší než základní sazba, přičemž rozpětí je z velké části určeno jejich úvěrovým skóre (mírou rizika). Rozpětí mezi úrokovou sazbou hypotéky a roční procentní sazbou (APR) odráží poplatky a skutečné náklady spojené s transakcí.
Význam
Jedním z nejběžnějších způsobů použití rozpětí úrokových sazeb je vytvoření grafu nazvaného výnosová křivka. Výnosová křivka není jediným rozpětím, nýbrž vyhodnocením současných výnosů Treasury ve všech splatnostech. Sklon výsledné křivky se často používá jako predikce ekonomických recesí. Když je rozpětí mezi krátkodobými a dlouhodobými výnosy ministerstva financí záporné, což znamená, že výnos dvouletých sazeb převyšuje výnos 10letých sazeb, zvyšuje se pravděpodobnost ekonomické recese v příštích dvou letech.