Obsah:
EBITA a EBITDA jsou oběma příjmy, zatímco EPS, což znamená zisk na akcii, představuje další úroveň zisku vyjádřenou na bázi akcií. EBITA je zkratka pro zisk před úroky, daně a amortizací a je zkratka pro zisk před úroky, daně, odpisy a amortizací. EPS je založen na čistém zisku, který lze označit i jako zisk po zdanění. Proto hlavní rozdíly mezi těmito třemi různými toky příjmů:
- Zisk použitý v EPS odráží odpočty úrokových nákladů, daní, odpisů a amortizace.
- EBITA se rovná zisku a úrokům, daním a amortizaci.
- EBITDA se rovná EBITA plus odpisy.
- EPS se rovná čistému zisku vydělenému počtem vydaných a nesplacených kmenových akcií.
Různá použití
Investoři a věřitelé často přikládají větší důležitost výsledkům EBITA a EBITDA než EPS. Přidání zpětných odpisů a odpisů noncash položky, má za následek mzdové opatření, které je více než hrubý peněžní tok než čistý zisk. Odpisy a amortizace jsou náklady na účetní účely, ale nevedou k přímému odlivu peněžních prostředků.
Zejména EBITDA je upřednostňována investory, protože odráží výsledky bez ohledu na to, měřeno úrokovými náklady a alokacemi fixního kapitálu, měřeno odpisy. Náklady na odpisy slouží také ke snížení zisku pouze na účetním základě. Zaměřit se na EBITDA, zejména v odvětvích, která zaměstnávají značné prostředky financování dluhu a jsou kapitálově náročnéumožňuje investorům porovnat finanční výsledky nezávislé na těchto položkách.
Ocenění společnosti
EBITDA a EPS jsou klíčové ukazatele používané v. Známý poměr ceny a zisku se vypočítá vydělením ceny akcií společnosti jejím EPS. Ve většině nefinančních odvětví však investoři používají pro účely oceňování násobky EBITDA. To platí pro veřejné i soukromé společnosti. Soukromé společnosti jsou oceňovány uplatněním násobků odvozených od veřejně obchodovaných společností ve vzájemných vztazích s metrikami subjektu, jako je účetní hodnota a EBITDA. Další tržní oceňovací metoda získává násobky transakcí z akvizic ovládajících zájmů jak veřejných, tak soukromých společností a stejným způsobem uplatňuje tyto násobky.
Uplatnění poměru cena / zisk, vypočtené pomocí EPS, má za následek a tržní hodnotu vlastního kapitálu. Výsledkem použití násobků EBITA a EBITDA je hodnota podniku, z něhož musí být odečten úročený dluh, aby bylo dosaženo tržní hodnoty vlastního kapitálu. Důvodem je skutečnost, že EPS odráží tok příjmů po splatnosti, který je k dispozici pouze akcionářům. EBITA a EBITDA odrážejí peněžní toky, které jsou k dispozici jak akcionářům, tak věřitelům, protože v rámci výpočtu nejsou zohledněny odpočty úrokových nákladů.