Výpočet výnosu pro desetiletou státní pokladnu

Americká desetiletá pokladní poukázka je měřítkem pro americké úrokové sazby, protože se jedná o nejlikvidnější, silně obchodované dluhové cenné papíry vydané federální vládou. Stejně jako investoři akcií se obracejí na Dow Jones Industrial Average nebo index S&P 500, aby zjistili, jak americký akciový trh funguje, investoři z dluhopisů sledují růst a pokles desetileté pokladní poukázky, aby interpretovali, jak trh s úrokovými sazbami funguje. Výnos desetileté bankovky, která je zpočátku stanovena na aukci, je nakonec určen na otevřeném trhu kupujícími a prodávajícími.

Počáteční sazba

Desetileté pokladny přicházejí na trh prostřednictvím vládní dražby. Výnosy jsou dány nabídkou a poptávkou. Když je poptávka po notě vysoká, výnos klesá; naopak, pokud je v aukci nízká poptávka, výnos se zvýší. Po stanovení ceny a výnosu v aukci mohou jednotliví kupující nakupovat nebo prodávat dluhopisy na volném trhu.

Tržní kurz

Po stanovení ceny dluhopisu v aukci obchodují dluhopisy na sekundárním trhu. Dluhopisy nakoupené na sekundárním trhu mohou mít výnosy vyšší nebo nižší než jejich aukční sazba, a to na základě nabídky a poptávky, jakož i dalších faktorů, například provize makléřů. Čas je také faktorem na sekundárním trhu, neboť dluhopisy mají pevně stanovenou dobu splatnosti. Jak každý den uplyne, doba do splatnosti pro vazbu se zkracuje, což obvykle také snižuje její výnos.

Druhy Výpočtů Výnosu

Při hodnocení na dluhopisu existují dva primární výpočty výnosů: aktuální výnos a výnos do splatnosti. Běžný výnos je jednoduše roční úroková částka, kterou dluhopis vyplácí děleno aktuální cenou dluhopisu. Například, pokud si koupíte dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD a úrokovou sazbou - také známou jako kupónová sazba - ve výši tří procent, získáte v zájmu 30 dolarů ročně.

Pokud je cena dluhopisu 1 000 USD, je váš současný výnos rovněž tři procenta. Pokud však dluhopis poklesl na hodnotu $ 900, pak je váš současný výnos 3,33 procenta, nebo $ 30 děleno $ 900. Pokud cena vzroste na 1 100 USD, klesne váš současný výnos na 2,73 procenta.

Výnos do splatnosti je složitější kalkulací, která se pokouší zahrnout celkový výnos, který investor obdrží od doby nákupu do splatnosti, včetně výplaty úroků, růstu nebo poklesu ceny dluhopisu a reinvestice úroků. Například, pokud si koupíte 4-procentní dluhopis v nominální hodnotě, nebo 1 000 USD, váš výnos do splatnosti bude také 4 procenta, protože v době splatnosti nedojde ke změně ceny dluhopisu. Nicméně, pokud si koupíte dluhopis za 900 dolarů, obdržíte roční kupón ve výši čtyř procent plus další 100 USD při splatnosti. Vzorec pro výpočet výnosů do splatnosti je:

Kde:

P = cena dluhopisu

t = doba, kdy má být platba přijata

Vzhledem k tomu, že matematika může být skličující i pro odborné investory, mnoho finančních kalkulaček a webových stránek vám může vypočítat výnos do splatnosti - pokud znáte hodnotu dluhopisu, úrokovou sazbu, aktuální cenu, počet plateb za rok a dobu do splatnosti.