Jak vzestup úrokových sazeb ovlivňuje zlato?

Po staletí používali lidé zlato jako peníze. Zlato je obtížné padělat, je trvanlivé a má vysoký poměr hmotnosti a hodnoty. Historicky, toto dělalo to užitečný jako prostředek výměny. V dnešní době si zlato zachovává svou užitečnost jako úložiště hodnoty, i když se kov již nepoužívá jako peníze. Pro investory, kteří se snaží koupit zlato jako bezpečné útočiště nebo vytvořit zisk, je pochopení toho, jak úrokové sazby a další faktory ovlivňují zlato, nezbytné pro přijímání informovaných rozhodnutí.

Zlato si zachovává svou historickou roli „bezpečného útočiště“ v dobách ekonomické nejistoty. Úvěry: Photodisc / Photodisc / Getty Images

Povaha zlata

Zlato je skladovatelnou komoditou. To znamená, že zlato může být nakupováno a skladováno po dlouhou dobu bez zhoršení. Jako takové je zlato ve stejné kategorii jako ostatní nerosty obchodované jako komodity na světových trzích, jako je ropa, měď a stříbro. Dalo by se očekávat, že cena zlata bude kolísat v reakci na tržní síly podobné fluktuaci ostatních komodit. Zlato si však také zachovává svou historickou roli „bezpečného útočiště“ v době ekonomické nejistoty. Poptávka po tomto bezpečném útoku ovlivňuje cenu zlata, což je faktor, který nemusí být přítomen u jiných komodit.

Úrokové sazby a zlato

Tradičním názorem je, že zvýšení převažujících úrokových sazeb má tendenci způsobovat pokles cen zlata. Harvardská univerzita říká, že je to způsobeno především faktem, že vyšší úrokové sazby znamenají atraktivnější investice do úroků, jako jsou státní pokladniční poukázky. Podněcování držet aktiva ve formě skladovatelných komodit takový jako zlato je snížen. Poptávka klesá, když investoři přesouvají finanční prostředky do jiných investic, takže cena těchto komodit, včetně zlata, má tendenci klesat.

Překročení

Když úrokové sazby rostou, často vidíte, že ceny komodit klesají více než čistě teoretické modely předpovídají. K tomuto "přehnanému" fenoménu dochází, protože podniky a investoři mají tendenci pokračovat v přesunu svých peněz ze zlata, dokud se necítí, že je trh podhodnocen. V tomto bodě může cena začít stoupat a pak se odrazit tam a zpět, dokud nedosáhne stabilní úrovně, kdy nižší cena kompenzuje ziskový potenciál alternativních investic.

Bezpečné útočiště

Kitco.com varuje před spoléháním se na změny úrokových sazeb pouze jako prediktor cen zlata. Další faktory mají také vliv a mohou přemoci dopady zvýšení úrokových sazeb (nebo poklesů). Například v roce 2011 klesly úrokové sazby téměř na nulu a neměly kam jít, ale vzrostly. Vzhledem k tomu, že případné zvýšení úrokových sazeb bylo rozumným očekáváním, lze očekávat, že cena zlata začne klesat nebo alespoň stabilizovat. Ceny zlata se však nadále zvyšovaly, částečně i v očekáváních růstu inflace. Nicméně, "The Wall Street Journal" poukazuje na to, že požadavek na bezpečné útočiště může být také faktorem. V té době byla ekonomická nejistota vysoká, což přimělo mnoho investorů, aby i nadále upřednostňovali zlato jako způsob, jak udržet hodnotu aktiv. Tato poptávka po bezpečném útočišti je tedy dalším faktorem, který investoři musí počítat při hodnocení vlivu zvýšení úrokových sazeb na ceny zlata.