Úrokové sazby jsou ovlivněny směsí krátkodobé a dlouhodobé faktory. Úrokové sazby z dluhopisů jsou vázány na pohyby v ceně v důsledku. Když cena dluhopisu klesne, zvýší se její úroková sazba nebo výnos. Když se jeho cena zvyšuje, klesá její výnos. Všechny veřejně obchodované dluhové nástroje zaznamenávají pohyby úrokových sazeb v průběhu obchodního dne. Jedná se obvykle o velmi malé změny, i když mohou být součástí většího trendu pohybů cen a jsou poháněny nabídka a poptávka dynamika.
Obecně platí, že pozitivní vnímání podkladové kvality emitenta dluhopisů, ať už korporátní nebo státní, je spojeno s nižšími úrokovými sazbami a vyššími cenami. Pokud například země nedodrží svůj dluh tím, že postrádá platbu úrokové sazby, zvýší se úrokové sazby všech jejích dluhových nástrojů. To je proto, že poptávka po dluhopisových nástrojích v zemi klesá v důsledku zvýšeného vnímaného úvěrového rizika a rizika selhání. Investoři prodávají své dluhopisy, čímž snižují cenu a zvyšují ceny. Dalším způsobem, jak se na to dívat, je to, že investoři, kteří si uvědomují zvýšená rizika spojená s dluhem, musí získat vyšší úrokové sazby, aby mohli být investováni do stejného cenného papíru.
rizika spojené s dluhem země se také odrážejí v dluhu firemních emitentů této země. To proto, že síla ekonomiky je tak silným motorem cen dluhů. Důležitá je také likvidita. Investuje faktor rizika likvidity do výnosů dluhopisů.
Dlouhodobější makroekonomické faktory mají větší vliv na úrokové sazby. Vláda může zasáhnout, s použitím pohybových sazeb nahoru nebo dolů ve snaze kontrolovat inflaci nebo podněcovat kapitálové investice. Z dlouhodobého hlediska však fundamentální rizika ovlivňují výnosy. vede ke zvýšeným úrokovým sazbám, protože s tím spojený pokles měnových hodnot musí být kompenzován, aby se věřitelé přiměli k půjčkám. Do jisté míry investoři berou podněty. Institucionální fondy mají obvykle omezení nebo investiční zaměření, která mohou být silně ovlivněna ratingy. Existují například obrovské dluhopisové fondy, které investují pouze do nejvyššího zadluženého korporátního dluhu. Je-li společnost úvěrový rating by to mohlo mít za následek, že by fondy prodaly své podíly, t způsobuje podstatný nárůst nabídky vzhledem k poptávce, což vede k poklesu cen a zvýšení úrokových sazeb.
Naopak jsou považovány za nejkvalitnější dluhové nástroje, které jsou k dispozici. Když společnost Standard and Poor's snížila dlouhodobý dluh Spojených států o jeden stupeň, investoři skutečně zvýšení poptávka po střednědobých státních pokladničních poukázkách, což je fenomén známý jako "let do kvality". Investoři zjistili, že faktory ovlivňující dlouhodobou schopnost Spojených států plnit své dluhové závazky ovlivňují korporátní i zahraniční emitenty ještě více.