Obsah:
Konvertibilní dluhopisy jsou hybridní dluhové nástroje emitované korporací, které mohou být převedeny na kmenové akcie podle uvážení držitele dluhopisu nebo korporace, jakmile jsou dosaženy určité cenové limity. Podlahová hodnota konvertibilního dluhopisu je nejnižší hodnotou, na kterou může dluhopis klesnout a okamžikem, kdy se konverzní opce stane bezcenné. Je důležité vědět, jak tuto hodnotu vypočítat, abyste mohli prodávat nebo konvertovat dluhopisy, zatímco si stále zachovávají hodnotu.
Krok
Určete nominální hodnotu vazby. Když dluhopis dosáhne splatnosti, držitel obdrží od emitenta dluhopisů jistinu jistiny nebo platbu nominální hodnoty. Dluhopisy jsou obvykle vydávány ve společných nominálních hodnotách 1 000 USD nebo 10 000 USD a po zrání dluhopisu obdržíte platbu ve výši kupní ceny dluhopisu. Pokud zakoupíte základní konvertibilní dluhopis za 1 000 USD a obdržíte splatnost jistiny ve výši 1 000 USD, obdržíte hodnotu, nebo hodnotu par. Pokud zakoupíte dluhopis na sekundárním trhu se slevou nebo mírným pojistným, upraví se příslušná hodnota cenného papíru.
Krok
Identifikujte výtěžek vazby. Emitenti převoditelných dluhopisů připojují ke každé emisi dluhopisů kupón nebo úrokovou platbu. To poskytuje pobídky pro investory k nákupu dluhu, protože obdrží plánované úrokové platby po dobu trvání dluhopisu. Investoři odkazují na tuto úrokovou platbu jako výnos dluhopisu. V prospektu dluhopisů je uvedena sazba, za kterou dluhopisy jsou úročeny, jakož i četnost, s jakou bude výnos splacen a dlouhověkost plateb.
Krok
Kombinujte nominální hodnotu a výnos dluhopisu. Přidá se nominální hodnota dluhopisu k očekávanému zbývajícímu výnosu, který má být zaplacen z konvertibilního dluhopisu. Pokud je například nominální hodnota dluhopisu 1 000 USD a bude platit čtvrtletní úrokovou dividendu ve výši 2,5 procenta - 25 USD - po dobu jednoho roku, dokud nedosáhne splatnosti, bude kombinovaná hodnota 1,100 USD. Kombinovaná hodnota je v podstatě dno dluhopisu nebo hodnota, kterou hodnota konverze akcií nemůže klesnout pod hodnotu, než se možnost přepočtu stane bezcennou. Toto je číslo, které porovnáte s hodnotou konverze - nebo hodnotou akcie--, abyste zjistili, zda klesla pod hodnotu podlahy dluhopisu.
Krok
Porovnejte hodnotu podlahy s hodnotou zásob. Vyhledejte hodnotu podkladové akcie. Za předpokladu, že dluhopisový dluh bude převeden na kmenové akcie ve společnosti emitující dluh, vyhledejte hodnotu akcií emitenta. Online finanční stránky poskytují snadno použitelné výpisy pro všechny běžně obchodované akcie na burzách v USA. Vynásobte cenu akcií počtem akcií, které by konverze dluhopisů vytvořila. Pokud například burzovní akcie obchodují za 10 USD za akcii a každá dluhopisová karta převádí na 100 akcií, hodnota akcií - nebo hodnota konverze - by představovala akcie ve výši 10 x 100 USD nebo 1 000 USD. Pokud je celková hodnota hodnoty akcií nižší než hodnota kombinované nominální hodnoty dluhopisu a výnos, hodnota cenných papírů klesla pod hodnotu podlahy.