Jak vypočítat implikovanou úrokovou sazbu

Implikované úrokové sazby se používají v měnových, komoditních a futures investicích. Implikovaná úroková míra představuje rozdíl mezi spotovým kurzem a budoucí nebo forwardovou cenou investice. Spotový kurz je aktuální cena investice v reálném čase. Budoucí nebo budoucí cena představuje očekávanou spotovou cenu v určitém čase. Pro výpočet implikované úrokové sazby zjistěte poměr forwardové ceny nad spotovou cenou. Zvýšit tento poměr k síle 1 dělený délkou času do vypršení kupní smlouvy, pak odečíst 1. Vzorec je: t

i = (forwardová cena / spotová cena) ^ (1 / t) - 1

kde t = délka forwardové smlouvy

Implicitní úroková míra pro komodity

Je-li spotový kurz za barel ropy 98 USD a kontrakt futures na barel ropy za jeden rok je 104 USD, implikovaná úroková sazba je:

i = (104/98) -1 i = 6,1 procenta

Rozdělte futures cenu $ 104 o spotovou cenu $ 98. Vzhledem k tomu, že se jedná o jednoroční smlouvu, poměr se jednoduše zvýší na 1.Odečtěte 1 od poměru a vypočítejte implikovanou úrokovou sazbu 6,1 procenta.

Implicitní úroková sazba pro akcie

Pokud se akcie v současné době obchodují za 55 USD a jedná se o dvouleté forwardové obchodování na úrovni 58 USD, implikovaná úroková sazba je:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2,7 procenta

Rozdělte kupní cenu $ 58 o spotovou cenu $ 55. Vzhledem k tomu, že se jedná o dvouletou smlouvu o futures, zvýšte poměr na výkon 1/2. Odečíst 1 z odpovědi na zjištění implikované úrokové sazby je 2,7 procenta.

Implicitní úroková sazba pro měny

Pokud spotový kurz pro euro je 1,10 USD a jednoroční futures cena pro euro je 1,15 USD, implikovaná úroková sazba se vypočítá jako:

i = (1,15 / 1,10) - 1 i = 4,5%

Vypočtěte poměr forwardové ceny nad spotovou cenou vydělením 1,15 hodnotou 1,1. Vzhledem k tomu, že se jedná o jednoroční forwardovou smlouvu, poměr se jednoduše zvýší na hodnotu 1. Odpočítání 1 od poměru forwardové ceny vůči spotové ceně má za následek implikovanou úrokovou sazbu 4,5 procenta.

Využití implikovaných úrokových sazeb pro investiční rozhodnutí

Implikované úrokové sazby jsou pro investory užitečné, protože implikovaná úroková sazba na opčních trzích by měla odrážet ostatní krátkodobé úrokové sazby. Implikovaná úroková sazba dává investorům možnost porovnat návratnost investic a vyhodnotit rizikové a výnosové charakteristiky daného cenného papíru. Implicitní úroková sazba může být vypočtena pro každý typ cenného papíru, který má také opční nebo futures kontrakt.