Jaký je rozdíl mezi cenou COMEX & Spot Gold?

Comex je vysoce organizovaná burza pro nákup a prodej futures kontraktů a opcí na kovy, včetně zlata. Futures a opce orientované na zlato se týkají ceny zlata v určitých bodech budoucnosti, pro dodávky v budoucnu. Naopak spotová tržní cena zlata (nebo jiné komodity) odráží to, co jsou kupující a prodávající ochotni obchodovat se zlatem v současné době za účelem okamžitého dodání.

Zlaté mince rozprostřené na dřevěný stůl. Úvěr: eaglesky / iStock / Getty Images

Comex

Comex, součást CME Group, se specializuje na futures a opce na zlato, stříbro a měď. Investoři neprodávají zlato přímo prostřednictvím společnosti Comex. Místo toho kupují a prodávají finanční nástroje, které závisí na budoucí ceně zlata. Ve finančních kruzích se tyto smlouvy nazývají deriváty, protože jejich hodnota je odvozena od cenových výkyvů komodity, nikoli od komodity samotné. Uvedené ceny pro futures a opce nejsou aktuální cenou komodity.

Futures kontrakty

Smlouva o futures na zlato obchodovaná na Comexu je smlouvou o přijetí nebo dodání (koupi nebo prodeji) určitého množství zlata za dohodnutou cenu v dohodnutém bodě v budoucnu. Cena uvedená ve smlouvě o futures je stanovena při uzavírání smlouvy, nikoli při dodání komodity nebo při jiném vypořádání kontraktu futures. Cena kontraktu futures se může nebo může být blízká aktuální ceně komodity, ale nebude stejná, protože futures se snaží předvídat pohyb ceny směrem nahoru nebo dolů.

Příklad kontraktu futures

V příkladu smlouvy o futures na zlato může Investor A souhlasit s nákupem 100 trojských uncí (1 trojská unce = 31,1 gramu) zlata od investora B za dodávku o tři měsíce později za cenu x dolarů za unci. Pokud je za tři měsíce zlato více než x, Investor A si ho může koupit i za x, čímž si uvědomí zisk, protože dostává kov za slevu. Investor B ztrácí v tomto případě, protože musí prodat nízko. Je-li však zlato za tři měsíce méně než x, vítězem je Investor B, protože investor A ho musí stále kupovat za cenu vyšší, než je tržní cena. (V reálném světě futures se A a B pravděpodobně vypořádají s hotovostní platbou, spíše než s výměnou kovu, ale princip je stejný.)

Možnosti

Opce na zlato, které jsou také obchodovány na Comexu, jsou podobné zlatým futures kontraktům s jedním kritickým rozdílem. Držení opce na zlato, nebo jakákoli opce, dává držiteli právo koupit určité množství zlata za určitou cenu před koncem určitého času, ale nezavazuje držitele k tomu. Stejně jako cena futures kontraktu je však cena opce stanovena v okamžiku, kdy je opce obchodována na burze, a obvykle není stejná jako spotová cena.

Spotová cena

Spotová cena zlata je kolísavá cena kovu v amerických dolarech o trojskou unci. To je odlišné od ceny Comex v tom, že je to pro okamžité dodání zlata, nikoli budoucí dodávky. Spotová cena je funkcí poptávky po zlatě oproti nabídce, která je k dispozici. Čím vyšší je poptávka, tím vyšší je cena, pokud nedojde k neočekávanému zvýšení celosvětové nabídky.