Průměrná míra návratnosti dluhopisu

Průměrná návratnost dluhopisu má dvě složky. Kupónový proud, obvykle placený pololetně, je zdrojem příjmů. Změna ceny dluhopisu je způsobena především změnami úrokových sazeb. Kombinace komponent se nazývá totální návratnost. Průměrný celkový výnos se může týkat buď historických výnosů nebo výnosů konkrétního typu dluhopisu, jako jsou komunální nebo korporátní dluhopisy.

Úrokové sazby Variabilní výnosy

Výnosy investorů z 10letých státních dluhopisů od konce druhé světové války mají v průměru 5%. Během této doby se sazby pohybovaly na úrovni 2% až 15%. Průměrný výnos je nejlépe rozdělen do dvou období. Když Federální rezervní banka sníží krátkodobé úrokové sazby, všechny splatnosti dluhopisů zaznamenávají rostoucí kapitálové zisky a selhání kupónových výnosů. Když sazby rostou, kupónové výnosy rostou, zatímco ceny dluhopisů klesají.

Vrácení splatností a dluhopisů

Nástroje peněžního trhu jsou splatné za méně než jeden rok. Výnosy z fixních výnosů jsou splatné do 10 let. Dluhopisy jsou dluhové nástroje, které jsou splatné do 30 let, i když občas dluhopisy budou mít delší dobu splatnosti. Krátkodobé nástroje se liší výnosem ve srovnání s dlouhodobými dluhopisy. Cenová volatilita je však vyšší u dlouhodobého dluhu z důvodu vyššího rizika splatnosti. Průměrné výnosy dluhopisů se liší s krátkými sazbami. Průměrné ceny dluhopisů se liší s dlouhodobou splatností.

Průměrné výnosy podle měny

Jedním z faktorů pro výpočet průměrné návratnosti investorů je, která měna se použije k měření průměrných výnosů. Měřené ve Spojených státech, návraty dolarových dluhopisů byly negativní ve většině světa, protože kupónový příjem nemůže vyrovnat kapitálové ztráty v důsledku klesajícího dolaru. Jinými slovy, pokud někdo prodal německé značky ke koupi amerických dluhopisů, hodnota dluhopisů a hodnota výnosů kupónu se postupně postupně snižovala s tím, jak se značka zvýšila.

Hodnocení dluhopisů ovlivňuje výnosy

Rozpětí nebo rozdíl mezi cennými papíry s nejvyšším a nejnižším ratingem se neustále mění. Je to proto, že ve špatných ekonomických časech se investoři stávají více vědomi bezpečnosti a nakupují méně rizikové cenné papíry, zatímco se vyhýbají cenným papírům s nízkým ratingem. Zatímco průměrné výnosy jak vysokých, tak nízkých cenných papírů rostou a klesají společně, relativní rozpětí se také liší. Úvěrové spready jsou pravidelně využívány při profesionálním obchodování.

Průměrná návratnost odráží přežití

Existuje mnoho indexů dluhopisů, které slouží k měření průměrných výnosů. Průměrné výnosy mohou být zkresleny, protože některé vysoce kvalitní dluhopisy utrpěly snížený nebo snížený rating. Průměr dluhopisů v čase tedy nebude zahrnovat všechny stejné dluhopisy. Obecně je nejlepší diskutovat pouze ty nejkvalitnější dluhopisy, jako jsou státní dluhopisy, a pak přidat výše zmíněné úvěrové rozpětí, aby odrážely různé výnosy z kvality.