Obsah:
Kapitálová struktura společnosti zahrnuje všechny zdroje peněz, které obdrží od investorů. Struktura zahrnuje běžné akcie, upřednostňované akcie, dluhopisy, bankovky a další položky. Investoři dostávají účetní závěrku firmy až poté, co je firma uvolní, ale manažeři si jsou vždy vědomi finanční situace společnosti. Finanční rozhodnutí manažerů dávají investorům signalizační efekt, který naznačuje, zda si manažeři myslí, že cenné papíry firmy jsou dobrým obchodem.
Prodej akcií
Manažeři budou prodávat akcie, pokud si myslí, že to přinese zisk společnosti. Když se akcie společnosti prodávají za vysokou cenu a manažeři si myslí, že akcie jsou předražené, jsou ochotni nabídnout více akcií. Pokud se akciové společnosti obchodují za nižší cenu, než si manažeři myslí, že to stojí za to, manažeři nebudou prodávat akcie a mohou dokonce nasměrovat společnost na zpětný odkup svých akcií.
Prodej dluhopisů
Firma bude vydávat dluhopisy, pokud bude moci zaplatit nízkou úrokovou sazbu z dluhopisů. Prodej dluhopisů s vyšší úrokovou sazbou než nabídka jiných společností naznačuje, že žádný investor nebude kupovat dluhopisy za nižší cenu a že žádný investor nemá zájem o koupi akcií společnosti. Nabídka naznačuje, že nákup dluhopisů je riskantní, protože firma má problémy, i když společnost dosud nevykázala ztrátu ze své účetní závěrky.
Sklad Splitu
Rozdělení akcií může také signalizovat, že firma je dobrý nákup. Manažeři firmy se mohou rozhodnout, že investoři by nakoupili více svých akcií za určitou cenu, například 15 USD za akcii. Pokud se hodnota podílu zvýší na 30 dolarů, může společnost rozdělit každou akcii na dvě menší akcie, každá v hodnotě 15 USD. Rozdělení akcií signalizuje další zvýšení hodnoty společnosti, protože manažeři by nemuseli dělit akcie, kdyby se domnívali, že cena akcií společnosti by se později snížila.
Důvěryhodnost
Manažeři firmy často vlastní akcie akcií společnosti nebo drží opce na akcie. Podle Harvard Business School je signální efekt důvěryhodnější, když manažeři dělají stejné nákupní nebo prodejní rozhodnutí jako samotná firma. Pokud firma nakupuje akcie od jiných investorů na trhu, ale její manažeři zároveň prodávají velké množství vlastních akcií, navrhuje, aby se manažeři snažili oklamat investory, aby si mysleli, že akcie společnosti jsou podhodnocené.