Obsah:
Dluhopisy jsou dluhové nástroje emitované vládami a korporacemi. Tři klíčové složky dluhopisu jsou úroková sazba, splatnost a nominální hodnota. Nominální hodnotou je smluvní částka, která má být splacena při splatnosti. Většina dluhopisů je vydávána v nominálních hodnotách 1 000 USD, přičemž nominální hodnota činí 1 000 USD. Nominální hodnota, nebo par, je důležitá, protože se používá pro výpočet nebo vyjádření jiných hodnot a parametrů vazby.
Úroková sazba
Roční úroková sazba, kterou dluhopis platí, je vyjádřena jako procentuální hodnota par nebo nominální hodnoty při emisi. Například, 8% dluhopis zaplatí 8% úroku, nebo $ 80, za každou 1 000 dolarů nominální hodnoty. Tato "oficiální" nebo nominální úroková sazba se nazývá kupónová sazba. Jakmile je však dluhopis vydán, platba je stanovena v dolarech, v tomto případě 80 USD, a nemění se.
Splatnost
Při splatnosti má dluhopisový investor splatit plnou nominální hodnotu bez ohledu na to, kolik zaplatil za dluhopis.
Ceny
Jakmile jsou dluhopisy vydány, mohou obchodovat na sekundárním trhu za více nebo méně než nominální hodnota - za prémii nebo za slevu. Dluhopisy jsou oceňovány jako procento par nebo nominální hodnoty. Cena 100 znamená 100 procent z nominální hodnoty 1 000 USD nebo 1 000 USD. Cena 97,3 znamená 973 dolarů za každou 1 000 dolarů nominální hodnoty.
Denominace
Když investor řekne, že chce koupit pět dluhopisů, znamená to, že zaplatí pět tisíc dluhopisů s nominální hodnotou, což představuje hodnotu konkrétního dluhopisu v hodnotě 5 000 USD. Pokud je cena dluhopisu 97,3, bude nakonec platit 4 865 dolarů za 5 000 USD dluhopisů s nominální hodnotou. Při splatnosti dostane zpět $ 5,000 a realizuje $ 135 kapitálový zisk z jeho investice, kromě ročního zájmu, který bude mít.
Výtěžek
Nepřehlednou částí je aktuální výnos vs. kupónová sazba. Investor bude každoročně vybírat 80 dolarů za úroky, což na nominální hodnotě 1 000 USD činí 8 procent - „oficiální“ kuponovou sazbu. Ale kdyby zaplatil $ 973 za $ 1,000, jeho roční výnos, nebo návratnost jeho investice, by byl $ 80 dělený $ 973, což je 8,2 procenta.