Jak vypočítat požadovanou návratnost běžného skladu

Požadovanou míru návratnosti základního kapitálu můžete vypočítat pomocí modelu oceňování kapitálových aktiv nebo CAPM, který měří teoretickou poptávku investorů po investicích na základě tržního rizika akcií. Tržní riziko, neboli systematické riziko, představuje riziko akcií souvisejících s celkovým akciovým trhem a nelze je diverzifikovat přidáním akcií do portfolia jiných akcií. Akcie s vyšším tržním rizikem mají vyšší požadovanou návratnost než akcie s nižším, protože investoři vyžadují kompenzaci s vyššími výnosy za předpokladu většího rizika.

Model oceňování kapitálových aktiv měří požadovanou výnosnost akcií.

Krok

Určete beta akci, míru jejího tržního rizika. Hodnota beta 1 znamená, že akcie mají stejné riziko jako celkový trh, zatímco beta vyšší než 1 znamená, že akcie mají větší riziko než trh. Beta beta akcií můžete najít v části nabídky finančního webu, která poskytuje kurzy akcií. Použijte například beta verzi produktu 1.2.

Krok

Určete bezrizikovou míru návratnosti trhu - návratnost, kterou můžete získat z investice s nulovým rizikem. Použijte aktuální výnos ze státních pokladničních poukázek USA. Vláda USA garantuje tyto investice, což je činí prakticky bez rizika. Výnosy ministerstva financí najdete na finančních webových stránkách nebo v obchodní části novin. Použijte například bezrizikovou sazbu 1,5 procenta.

Krok

Odhad tržní rizikové prémie, nadměrný výnos investorů z akcií vyžaduje nad rizikovou míru návratnosti pro převzetí rizika investování do akcií. Odečtěte rizikovou míru návratnosti z očekávaného výnosu celkového akciového trhu a vypočte rizikovou prémii. Pokud například očekáváte, že celkový trh v příštím roce vygeneruje 10% návratnost, odečtěte bezrizikovou sazbu ve výši 1,5%, tj. 0,015, z 10% nebo 0,1. To se rovná tržní rizikové prémii 0,085, neboli 8,5 procenta.

Krok

Hodnoty nahraďte rovnicí CAPM, Er = Rf + (B x Rp). V rovnici, “Er” reprezentuje očekávaný výnos akcie; "Rf" představuje bezrizikovou sazbu; "B" představuje beta; a "Rp" představuje tržní rizikovou prémii. V příkladu je rovnice CAPM Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).

Krok

Vynásobte beta tržní rizikovou prémií a přidejte výsledek k bezrizikové sazbě pro výpočet očekávané návratnosti akcií. Například násobte 1,2 o 0,085, což se rovná 0,102. Přidá se 0,015, což se rovná 0,117, nebo 11,7% požadované návratnosti.