Co se stane, když je skutečná míra inflace nižší než očekávaná míra?

Ceny mají tendenci se časem zvyšovat, ale nikdo nemůže přesně předpovědět, kolik jich v daném období vzroste. Nejlepší může udělat, je odhadnout nárůst na základě dostupných informací. Tento odhad je očekávaná míra inflace. Když se ukáže, že skutečná míra inflace je nižší než očekávaná míra, vaše peníze mají větší kupní sílu. To je dobré. Ale pokud jste dlužník, nižší než očekávaná míra inflace vás v podstatě stojí peníze.

Některé investice jsou chráněny proti inflaci. Úvěr: larryhw / iStock / Getty Images

Inflace a úrokové sazby

Věřitelé účtují úroky z vypůjčených peněz, aby dosáhli zisku - a inflace má velký vliv na to, zda skutečně profitují. Představte si, že jste někomu půjčili 100 dolarů za rok na 1% úroku. O rok později, dostanete zpět $ 101 od dlužníka. V čistě dolarových termínech, máte "více", než jste dělal dříve - ale pokud míra inflace během této doby byla, řekněme, 1,5 procenta, pak jste opravdu ztratili peníze. 101 dolarů, které jste dostali zpět, má nižší skutečnou kupní sílu než 100 dolarů, které jste vypůjčili o rok dříve.

Nastavení úrokových sazeb

Při stanovování úrokových sazeb věřitelé začínají očekávanou mírou inflace a pak přidávají tzv. „Skutečnou“ úrokovou sazbu - jejich skutečný výnos z úvěru. Řekněme například, že musíte půjčit 100 dolarů za rok. Aby se to vyplatilo, musí věřitel vydělat 3% skutečný výnos ze svých peněz. Věřitel očekává, že míra inflace bude v průběhu roku činit 2,5 procenta. Stanoví tak úrokovou sazbu úvěru na 5,5 procenta - 2,5 procenta, aby se postarala o inflaci, a 3 procenta, aby dosáhla požadovaného výnosu. Tato "celková" sazba se označuje jako nominální sazba.

Účinky na dlužníky a věřitele

Když je skutečná míra inflace nižší než očekávaná míra, dlužníci skončí s platbou více, než by měli „v zájmu“. Pokračování tohoto příkladu z předchozího bodu říká, že skutečná míra inflace se ukáže na 1,2 procenta spíše než na 2,5 procenta. Stále platíte 5,5% nominální úrokovou sazbu z úvěru, protože tato sazba je uvedena v úvěrové smlouvě. V současné době se však věřitel po inflaci těší spíše reálnému návratu 4,3 procenta než pouhým 3 procentům. Dobré pro věřitele, špatné pro vás.

Otočení tabulek

Situace je obrácena, když se ukáže, že skutečná míra inflace je vyšší než očekávaná míra a ne nižší. V tomto případě je to dlužníci, kteří dostanou lepší řešení: platí méně úroků, než by "měli", zatímco věřitel vidí jeho skutečný výnos snížen, protože inflace sníží více nominální úroky z úvěru. Svým způsobem půjčování je sázka s věřitelem: Pokud je inflace vyšší, než se očekávalo, "vyhrajete" a získáte levnou půjčku; je-li inflace nižší, "ztratíte" a věřitel zvýší zisk.

Možnosti dlužníků

Dlužníci mají možnosti, pokud je skutečná míra inflace nižší než očekávaná míra. Nejjednodušší je refinancovat úvěr: uzavřít nový úvěr s nižší úrokovou sazbou - s nižší sazbou umožněnou nižší očekávanou mírou inflace - a použít peníze na splacení stávající půjčky. Další možností je úvěr s nastavitelnou sazbou, ve kterém úroková sazba kolísá. Platíte méně, pokud klesají sazby, ale pokud se zvýší, zaplatíte více.