Obsah:
„Obecní dluhopis“ je termín, který označuje všechny dluhopisy prodávané státními a místními vládami. Často vidíte komunální dluhopisy označované jako "munis". Zájem o komunální dluhopisy je obvykle osvobozena od daně. V důsledku toho mohou nabídnout lepší investiční příležitost než zdanitelné korporátní nebo státní dluhopisy, i když obvykle nabízejí vyšší výnosy před zdaněním.
Munis, kupóny a daně
Existují dva hlavní druhy komunálních dluhopisů. Obecné obligační obligace jsou podporovány daňovou pravomocí vydávající vlády. Výnosové dluhopisy závisí na příjmech vytvořených projektem na zaplacení úroků a splacení dluhopisu. Zájem o oba druhy munis je osvobozený od federálních příjmových daní jestliže dluhopisy jsou užité na účel, který poskytuje výhodu pro širokou veřejnost takový jako stavba školy nebo nemocnice. Naopak dluhopisy prodávané za účelem financování sportovního stadionu nebo doplnění penzijního fondu by nebyly osvobozeny od daně. Pokud jste rezidentem státu, ve kterém jsou dluhopisy vydávány, nemusíte platit místní nebo státní daně z příjmů z úroků, které vyděláváte. Obecní dluhopisy obvykle platí každý rok fixní částku v dolarech, nazývanou kupón. kupón sazba je procento nominální hodnoty dluhopisu. Předpokládejme, že kupónová sazba je 4 procenta a nominální hodnota je 5 000 USD. Kupón se rovná nominální hodnotě vynásobené kuponovou sazbou nebo 200 USD.
Výnosy městského dluhopisu
Městské dluhopisy se obchodují na otevřeném trhu jako korporátní a státní dluhopisy. V důsledku toho bude cena, kterou zaplatíte, pravděpodobně odlišná od nominální hodnoty. Cena, kterou zaplatíte za muni, určuje vaši skutečnou míru návratnosti nebo výnos. Výnos je roven kupónu děleno cenou a vynásobeno 100 pro přepočet na procentní podíl. Předpokládejme, že obecní dluhopis s nominální hodnotou 5 000 USD s kupónem 200 USD prodává za 4 500 USD:
($ 200 / $ 4,500) * 100 = 4,44% výnos
Nižší cena má za následek vyšší výnos, protože dostanete stejnou částku dolaru s menší investicí. Naopak, pokud je cena vyšší než nominální hodnota, výnos klesne pod kuponovou sazbu.
Daňový ekvivalent
Může být složité porovnávat výnosnost obecních dluhopisů a zdanitelných dluhopisů od roku 2006 výnos po zdanění zdanitelného dluhopisu je částka, kterou dostanete. Tyto kroky použijte k výpočtu výnosů odpovídajících dani:
Krok
Odečtěte svou marginální sazbu daně od 1. Marginální daňová sazba je vaše daňové pásmo - nejvyšší míra federální daně z příjmu, kterou zaplatíte. Pokud je například vaše mezní sazba daně 28%, odečtěte 0,28 od 1,0, abyste získali 0,72.
Krok
Odečtěte také svou státní / místní mezní sazbu daně, pokud jsou úroky z obecních dluhopisů osvobozeny od těchto daní. Je-li sazba státní daně 7%, odečtěte 0,07 od 0,72 a ponechte 0,65.
Krok
Výsledek ze stupňů 1 a 2 vydělte do výnosu komunálního dluhopisu. Pokud je výnos 4 procenta, dělení o 0,65 vám dává daňově ekvivalentní výnos 6,15 procenta. Odpověď zní, že výnos zdanitelného dluhopisu musí produkovat stejnou míru návratnosti po zdanění jako obecní dluhopis.