Obsah:
Obchodní vypořádání je proces převodu cenných papírů na účet kupujícího a hotovost na účet prodávajícího po obchodování s akciemi, dluhopisy, futures nebo jinými finančními aktivy. V USA obvykle trvá tři dny, než se zásoby vypořádají.
Datumy obchodu a vypořádání
Datum vyplnění objednávky je datum obchodu, zatímco jistota a hotovost jsou převedeny na. t datum vypořádání. Třídenní období vypořádání zásob reprezentuje
T + 3 = S
což znamená datum vypořádání (S), datum obchodu (T) plus tři pracovní dny. Například akcie obchodované v úterý se usadí v pátek. Dluhopisy, podílové fondy a jiné cenné papíry mají různá období vypořádání. Období vypořádání poskytuje čas potřebný k tomu, aby zúčtovací společnosti zajistily řádný převod akcií a hotovosti na řádné účty. Během této doby agent převodu společnosti, která obchodovala s cennými papíry, aktualizuje své záznamy tak, aby odrážely změnu vlastnictví.
Dividendy
Datum rozhodování je důležité pro rozhodnutí, kdo obdrží dividendu. Dividenda jde na majitele akcií na konci roku 2006. T datum dividendového záznamu, který je stanoven emitentem akcií, obvykle čtvrtletně. Vzhledem k tomu, že zásoby musejí být vypořádány, aby vlastnictví mohlo být převedeno, datum vypořádání obchodu nesmí být pozdější než rozhodný den pro výplatu dividend aby kupující obdržel dividendu. Vzhledem k tomu, že trvá tři dny, než se akcie vypořádají, kupující, kteří chtějí dividendu, musí akcie zakoupit nejpozději tři dny před datem, kdy akcie stále prodávají „cum dividend“ nebo dividendou. Následující pracovní den, který je dva dny před vypořádáním (S-2), je ex-dividendové datum, na kterém akcie obchodují bez dividend. Akcie nakoupené v den ex-dividendy nebo po něm neobdrží aktuální dividendu, která je vyplacena týden nebo dva datum splatnosti.
Podobné úvahy platí i pro dluhopisy, které platí periodický úrok.
Freeriding porušení
Datum zúčtování je také důležité pro určení, zda je obchodník freeriding - porušení obchodních pravidel, v nichž a hotovosti obchodník prodá cenný papír před jeho koupí. Peněžní účet nemá přístup k půjčkám od makléře, jako by tomu bylo v případě účet marže. Jako příklad freeridingu předpokládejme, že obchodník vlastní 10 000 USD z vypořádaného XYZ akcií v peněžním účtu, který neobsahuje žádné jiné cenné papíry nebo hotovost. Obchodník v pondělí prodává akcie XYZ a kupuje akcie UVW v hodnotě 9 000 USD. Doposud tak dobře, protože oba obchody se ve čtvrtek usadí, takže výtěžek z prodeje bude platit za nákup. Obchodník však prodává akcie UVW v úterý, aniž by na účet přidával hotovost. To je freeriding, protože investor prodal akcie dva dny před zaplacením, v den vypořádání. Freeriding může mít za následek makléře zmrazení účet obchodníka po dobu 90 dnů, během které musí být všechny nákupy v den uzavření obchodu plně zaplaceny v hotovosti.