Implicitní Vs. Realizovaná volatilita

Krok

Volatilita je měřítkem změny ceny - jak opce, tak podkladového cenného papíru v rámci smlouvy. Volatilita se netýká směru změny, kladného či záporného, ​​ale s množstvím změn. Protože obchodování s opcemi závisí na pohybu ceny, výše a četnost cenových změn ovlivňují riziko nákupu nebo prodeje opční smlouvy. Větší volatilita se rovná větším, častějším změnám cen a většímu riziku cenového pohybu vůči obchodníkovi.

Volatilita ve volbách

Realizovaná volatilita

Krok

Realizovaná volatilita je také známá jako historická volatilita a je skutečným rozptylem ceny opce v čase. Realizovaná volatilita se měří standardními odchylkami ceny od průměru.

Implikovaná volatilita

Krok

Implikovaná volatilita je tržní predikce budoucí volatility. Ve velmi základních termínech to může být viděno jako rozdíl mezi teoretickou cenou opce - jak vypočítaný na základě skutečné ceny akcií, ceny stávky (smlouvy) opce, času do vypršení platnosti a dalších známých proměnných - a skutečného obchodování opce cena.

Nebezpečí vyloučení

Krok

Obchodníci mohou volatilitu k předvídání rizika tím, že se dívají jak na historickou, realizovanou volatilitu, tak na předpokládanou volatilitu v budoucnosti. Pokud se obchodník na analýzu spoléhá pouze na realizovanou volatilitu, předpokládá, že minulost předpovídá budoucnost, předpoklad, který je často nesprávný, zejména v krátkodobém horizontu. Zatímco studie ukázaly, že předpokládaná volatilita je v krátkodobém horizontu lepším prediktorem rizika, obchodník, který se dívá pouze na implikovanou volatilitu, nemá pro toto číslo žádný kontext. Nevidí, zda je implikovaná volatilita významně vyšší nebo nižší než minulá realizovaná volatilita a zda je opce nadměrně nebo podhodnocena.

Porovnání jako nástroj pro obchodování

Krok

Obchodníci s opcemi mohou použít srovnávání volatility jako obchodní strategii, která využívá teorie předražené / podhodnocené. V této strategii obchodník kupuje opce, jejichž implikovaná volatilita je nižší než realizovaná volatilita a pravděpodobně v blízké budoucnosti vzroste, což zvýší cenu opce. Obchodník pak může prodat opci v období vyšší volatility a dosáhnout zisku. Tento typ obchodování je jako hodnota investování do akcií: Podívejte se na vyjednávání, pak počkejte, až všichni ostatní zjistí jeho hodnotu. Povolit poptávku řídit cenu nahoru a prodávat se ziskem.